【基金公司論述】波動環境更要穩中求進 採取平衡策略+多元布局

(本文由富蘭克林證券投顧提供 - 2021年6月)

 ◎ 拜登刺激政策不斷，有利受惠景氣復甦的價值股後續表現  

拜登團隊計畫釋出6兆美元的新一輪財政預算案，財長葉倫也表示美國經濟復甦仍需政策支持，加上目前推動中的上兆美元基礎建設計畫，各項刺激方案有望支撐美國景氣重回多頭循環，輔以疫苗接種推動，預期受惠解封的價值和循環類股有望繼續成為2021年新一波行情的火車頭。

觀察今年來市場表現，可以發現風格出現明顯的不同，截至5月28日，以價值股為主的道瓊指數今年來大漲12.6%，而成長股為主的那斯達克指數僅有其約一半漲幅的6.5%，主因受疫情衝擊導致景氣快速衰退後，政策的支持也帶動循環步調快速反轉向上，以過去多次經驗來看，在復甦啟動的前期當中，以金融、工業為主的價值股，以及能源、原物料相關循環類股表現均相對優異，若想參與價值補漲行情，適時的調整投組配置成為後續最重要的投資課題之一。

 ◎ 通膨壓力逐漸浮現，平衡配置有助降低利率上升風險  

最新聯準會會議紀要顯示，官員對於討論縮減購債持開放態度，雖然經濟表現尚未達到政策目標水準，但貨幣+財政政策的雙管齊下，長線來看殖利率趨勢偏上行，摩根大通CEO就預期，聯準會可能很快將於年底啟動調整購債計畫，或於明年初升息，而即便寬鬆環境能有所延續，投資人仍應及早準備，降低利率彈升對收益組合的潛在影響，平衡型策略兼具股債部位，除了能創造雙收益來源，也能爭取景氣復甦中的資本利得成長機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

資料來源：富蘭克林證券投顧整理。*存續期間為每單位利率變動對債券價格之影響, 用以衡量利率風險高低。基金資料來自富蘭克林坦伯頓基金集團(2021/4月底)

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議>。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。
本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(https://www.franklin.com.tw/)查閱。
投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(https://www.fundclear.com.tw/)下載，或逕向本公司網站(https://www.franklin.com.tw/)查閱。