走出失落30年!跟著股神前進日本,全站日股基金0手續費應援

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走出失落30年!跟著股神前進日本,全站日股基金0手續費應援
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(本文章為中租基金平台行銷資訊,2023年12月)

股神巴菲特入手日本五大商社,帶動國際資金搶進日股,助攻日經指數創新高。隨著日本企業大舉加薪以因應通膨,以及觀光客赴日消費振興,世界第三大經濟體終於揮別通縮陰霾,加上日本企業加快結構性改革、企業獲利逐年增溫,吸引全球投資者目光。

 

日股利多簇擁,五大投資亮點躍升黑馬

亮點一:政府拚全民加薪,觀光消費神助力

日本政府通過追加預算,編列重金補助中小企業為員工加薪,為30年來最大調薪,帶動內需消費,消費支出將持續增長;另一方面,國際旅客赴日觀光的消費額也突飛猛進,助推日本經濟成長。

國際旅客赴日觀光,預估年度觀光消費總額有望超過4兆日圓(單位:億日圓)
國際旅客赴日觀光,預估年度觀光消費總額有望超過4兆日圓(單位:億日圓)

資料來源: NAM Tokyo、日本觀光廳,野村投信整理,2023/03

 

亮點二:日本企業治理改革有成,「恥感文化」拉抬股東權益

過去一段時間,日本企業的股東權益報酬率(代表替股東獲利的效率)低於其他股票市場,加上日本股票市場有超過半數的企業股價淨值比低於1,導致日股長期處於價格被低估的情況。隨著東京證交所加強要求公司治理,並宣布合併至主板的企業2025年3月後若股價淨值比不能提升至1以上將強制除牌下市,東京證交所成功透過媒體放話與日本「恥感文化」的運用,施壓股價淨值比小於1的企業加速結構性改革,同步推動日本企業開始重視股東權益和資本效率,有利未來股價表現。

  • 股東權益報酬率(ROE)比較
    股東權益報酬率(ROE)比較
  • 東證指數P/B大於1企業占比
    東證指數P/B大於1企業占比

資料來源:彭博社,瑞銀資產管理整理,資料截至2024年3月,僅供說明之用。

 

亮點三:AI投資熱潮助攻,日本半導體重返榮耀

日本在半導體產業中具備舉足輕重的地位,全球半導體材料市場中,日本企業的市佔率高達52%,而半導體設備市場市佔率則為35%,加上2022年日本政府開始重新修訂半導體策略,強化發展生產尖端半導體、生成式AI科技,目標在2030年國內生產的銷售額增至15兆日元,是2020年銷售額的3倍。AI啟動的下一個十年科技趨勢發展,日本半導體產業必然不會缺席。

日本半導體關鍵材料供應廠商舉例
日本半導體關鍵材料供應廠商舉例

資料來源:Bloomberg,2023/07,野村投信整理。以上個股僅為舉例,不做個別公司個股銷售及推薦之用,投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的,基金投資組合因時而異,請投資人留意。

 

亮點四:日本企業獲利強勁,資本投資正在增加

根據日本財務省統計,2023年第四季度淨銷售額較上季小幅提升0.9%,是連續第11季增長,運輸機械、製造和出口等行業為目前主要驅動力。雖然今年第一季度受汽車減產等因素影響,企業獲利預計將暫時走低,但隨著國內外需求的復甦提振銷售,企業獲利可望恢復擴張趨勢。

從資本投資方面來看,2023年第四季度資本投資較上季大幅提高10.4%,從類型來看,由於企業面臨勞動力短缺,節省勞動力的需求不斷增加,因此相關的軟體投資強勁;此外,在海外市場需求回升之際,工具機等機械設備產能的投資增加,預計未來資本投資將持續成長,特別是包括半導體相關產業在內的精密機械領域。

  • 日本企業的資本投資
    日本企業的資本投資

    資料來源:The Japan Research Institute , Ltd.除金融和保險以外的所有行業之公司

  • 未來三年資本支出預期與預期增長率
    未來三年資本支出預期與預期增長率

    資料來源:The Japan Research Institute , 包含所有產業之上市公司。預期增長率為產業需求實質增長率。

 

亮點五:春鬥加薪幅度突破5%,創33年新高,有望推動日本國內消費

「春鬥」(Shunto)指的是每年春季,日本的工會與企業進行的年度薪資談判。今年日本最大工會組織為勞工爭取到平均5.28%的加薪幅度,創下1991年來最大的加薪幅度,反映本年度的薪資談判勞方大獲全勝。市場十分期待加薪後的消費刺激,能推動日本通膨上行,這也是日本央行緊密關注的指標之一。

  • 2024春鬥總結

    • 2024春季勞資雙方工資談判結果為加薪幅度5.28%,不僅遠超出預期,更是創下自1991年以來的新高。
       
    • 根據日本公會總聯合會的統計,本次結果平均每月加薪16,469日圓。
       
    • 除了大型企業大幅調整之外,中小企業方面平均調薪也有達到4.42%,也是近30年以來的新高。
       
  • 近十年歷次日本工資談判增幅
    近十年歷次日本工資談判增幅

    資料來源:Rengo,瑞銀資產管理整理,資料截至2024年4月,僅供說明之用。

 
投資建議:樂觀看待日股後市,宜分批佈局日股基金

隨著國際貨幣基金組織(IMF)四月份上調日本2025年經濟成長的預估,以及日本企業獲利持續增長,日本顯然已逐漸擺脫長達30年通縮的陰霾,外資大幅回流日股,日經225指數今年3/22日盤中更突破41,000點大關,創下34年新高,即使日股短期因觸及高點以及國際股市盤整而下跌,但中長期來看,在結構性轉變的趨勢下,加上全球共同基金在日股相對低配,未來外資可望持續回補,樂觀看待日股後市。

截至5月的數據顯示,日本股市益比為16.6,略低於十年平均的17.6,股價淨值也明顯低於歐美台股,顯示日股長期被低估,建議投資人可積極布局迎來華麗轉身的日股基金,有日圓部位的民眾不妨購買日圓計價的日股基金,既能有效運用資金,還可參與日本股市成長;無日圓部位者,可考慮投入美元避險級別的日股基金,以分散匯率風險。

 

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全站日股基金優惠辦法

  • 優惠期間

    2023/12/29(五)13:30~2024/12/31(二)13:29

  • 活動說明

    活動期間內,全站基金單筆、定期(不)定額、母子基金單筆申購享0手續費。單筆申購時請選擇優惠代碼「2024單筆0」,定期(不)定額申購請選擇優惠代碼「2024定期(不)定額終身0」,母子基金單筆申購時請選擇「2024母子基金單筆0」即可享有此專屬優惠。

  • 注意事項
    • 適用本活動之基金包含所有級別皆可享有優惠,凡中租基金平台上標註「特定基金」、「特殊專案」、「貨幣型基金」、交易未達新台幣三千元,與涉及頻繁或短線交易而造成本公司營業成本異常增加者,一律不適用2024年全平台零手續費優惠。
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