【中租觀點】堅持紀律投資,定期定額不停扣
堅持紀律投資,定期定額不停扣
近期金融市場震盪激烈,除了俄烏戰爭延續,影響能源供給,間接衝擊全球半導體製造業,並且範圍擴大眾多的製造業,同時美國聯準會採積極升息手段以對付高物價及通膨問題,升息動向牽動市場情緒,使得波動加劇,投資人的下一步該怎麼辦?
美國物價第二季已開始趨緩
我們認為,全球經濟復甦過程中通膨的上升為必然現象,市場已經過度反映升息預期,聯準會貨幣緊縮在2022上半年步調較快,但下半年應較為溫和。
圖1:美國-克里夫蘭聯儲 PCE 即時預測
資料來源:BEA, Federal Reserve Bank of Cleveland, 財經M平方
美國就業穩、獲利升,經濟增長動能仍在
以基本面來說,美國就業市場狀況穩定,三月失業率從3.8%降至3.6%接近疫情前水準,S&P500企業獲利表現提升(圖2),根據Factset(截至4/29)統計,約有55%企業已公布財報,其中獲利及營收優於預期比例分別達80%與72%,顯示經濟增長的動能仍在。此外,美國企業持續就手上現金回購公司股票,S&P500企業截至4/28已宣布超過4,000億美元的股票回購計畫,有助於在股市下緣帶來支撐。
圖2: S&P500企業獲利表現
資料來源:FactSet,截止於4/29
近兩次升息後6-18個月美股多呈現漲勢
就過往經驗,觀察近來兩次的升息循環周期,啟動升息後6-18個月股市多呈漲勢(圖3),所以投資人並無需太擔憂市場震盪情形。
「定期定額」是平衡波動風險的投資利器
在當前投資機會與風險並存的市況下,建議投資人採定期定額投資,藉以平衡波動風險。假設以每月投資新台幣3000元,定期定額佈局MSCI全球指數、S&P 500指數、台灣加權指數為例,即使近年歷經中美貿易戰、新冠疫情爆發等重大金融事件,投資3、5及10年各期間仍有正報酬表現(表1)。
當市場震盪時,堅持定期定額扣款是展現紀律投資的不二法門。根據過去經驗,金融市場遇到重大利空時,持續扣款並加碼扣款更能發揮定期定額加倍平均成本的效用,『定期定額』絕對是在市場下跌期間,拉升長期投資報酬的必要武器,尤其在加速升息環境中,更是展現定期定額優勢的絕佳時刻,建議投資人不要輕易停扣,克服人性打造紀律投資。
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