【基金開箱】百達-精選品牌（基金配息來源可能為本金）如何掌握疫後復甦？

(本文由百達投顧提供 - 2021年7月)

著重品牌永恆價值 聚焦頂尖品牌

有別於部份消費主題基金投資不少比重在經營銷售通路為主的企業，惟本基金特別重視價值不易消逝的高端品牌。例如全球三大精品集團的LVMH（旗下擁有路易威登、軒尼詩、Christian Dior、Fendi、Rimowa）、歷峰集團（旗下擁有卡地亞、伯爵表、萬寶龍、Dunhill等）與開雲集團（Gucci、BV等），或是高端精品象徵的愛馬仕，以及高級運動服飾Lululemon。一般消費基金可能會看見的亞馬遜、阿里巴巴與SEA（蝦皮購物之母公司）都不在此基金投資範疇內。

百達資產管理認為，要成為高端品牌背後的付出大不容易，包含提供產品差異化、購物體驗、品牌誠信、營運卓越，近幾年更要能夠完成良好的數位整合，才能夠創造出品牌價值。根據百達資產管理的研究，全球符合這樣定義的公司僅有120檔股票。

不只是奢侈品 更是體驗與美好人生

過去大眾對精品基金的想像，可能以名牌包、高級服飾為主。百達投顧指出，隨著消費者輪廓轉變，現在精品基金也重視在消費的差異化體驗與讓自己更好的健康美好人生上面。

舉例來說，高級飯店集團、酒精飲品、連鎖咖啡等，這些都不是販賣讓消費者能夠長時間持有的消費品，但卻透過創造差異化的服務體驗，而創造其品牌價值。追逐美好人生更是一個高成長的趨勢，像是運動風潮、美妝保養等，每個人都希望活得更好，而部分品牌提供消費者正向思維，讓消費者成為更好的自己，也讓消費者更願意投資在運動用品、服裝。

百達投顧分析，隨著千禧世代與Z世代成為消費主力， 差異化體驗與美好人生可以帶來更多的消費價值。這些年輕族群特別喜歡透過社群媒體放送自己過得很好的訊息，像是高級飯店池畔的日光浴照，就很能傳達這樣的精神。

資料來源：百達資產管理，2021/6

聚焦在消費產業 輔以資訊科技與金融相關品牌

截至2021年5月底止，本基金持股有61%為多元化消費品、25%為民生必需品，合計近九成都著墨於消費產業。

百達投顧指出，本基金高度聚焦於最能受惠疫後復甦的消費族群，即使是民生必需品的部位多為化妝及保養品與酒精飲料公司，也都是佈局在當消費者願意掏出荷包時優先鎖定的對象，而資訊科技與金融的幾檔持股，則是聚焦在知名手機品牌與高端信用卡發卡機構。

從區域角度來看，本基金約四成多在美國、四成多在歐洲（法國26%，其他為英國、德國、瑞士等)，相較於多數全球布局的基金以美股為主，本基金配置在美股相對較少、歐股較多，與國人過去一段時間偏好以美國、科技股為主的全球基金大不相同，可適度平衡整體投資的配置。
 

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