今年金融行情一波三折，美中貿易戰是主因之一，但是貿易戰主角-美國，經濟狀況可謂一支獨秀，美國股市不但領先全球再創歷史新高，美國高收益債(下稱「美高收」)近半年亦錄得3.5%的正報酬；由於美國失業率處於歷史低檔、薪資上升，通膨展望穩定及經濟仍具動能，即便聯準會未來持續升息，對於美高收而言仍是有利的環境，例如發行美高收的企業，今年6月和8月都締造零違約的紀錄。

美高收8月零違約

美銀行貸放仍寬鬆

美高收企業除了發債外，跟銀行借錢是另一個取得資金的管道，而在經濟展望佳、流動性充裕下，銀行整體而言貸放資金的意願越來越高，從聯準會所調查的「國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例」就可看出端倪，該數值上升時代表銀行放貸意願降低，反之代表放貸意願升高，也就是說數值降低對於美國企業越是好消息，因為跟銀行借錢會相對容易，並且可作為景氣的觀察指標之一。 該指標自2016年第2季開始持續下降，到2018年第3季已來到-15.9%，不但與這兩年美股多頭趨勢吻合，跟金融海嘯最差時的83.6%也呈現顯著的對比，且離2000年以來最佳的24.1%還有增進空間。

國內銀行緊縮企業貸款標準淨比例下降中

就業再創榮景高峰

美國9月失業率為3.9%，已平49年來紀錄，且未來很有機會創下最佳紀錄；9月ISM製造業指數為高檔的59.8、企業訂單滿載，意味需要更多的人力來生產產品及提供服務，為支持這個展望的理由。 目前市場普遍預估聯準會未來2年將會再升息3～４次，這也代表顯示美國經濟仍在長期成長的軌道上；美高收縱然未來難免偶爾會受美國升息的影響，但在景氣反轉向下前，青睞高息的投資人，仍建議納入投資組合中。

失業率平歷史最低