投資觀點
2024/07/09
中租觀點：台積電破千元，買台積電股票不如買台股基金
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(本文章由中租基金平台提供，2024年07月)
2024年７月４日，台積電（TSMC）股價突破千元大關，成為最新的「千金股」之一，可說是台股歷史性的一刻，彰顯了台積電在全球半導體市場的霸主地位。隨著半導體技術成為人工智慧（AI）發展的核心，台積電擁有的3奈米高階晶片製程與CoWoS先進封裝技術近年來可說沒有對手，使其市值和影響力持續攀升。然而，對於一般投資人來說，直接購入一張台積電股票動輒新台幣上百萬，是否有更好的投資選擇呢？
本文中租基金平台匯整了：
台積電之所以能夠位列千金股，並不是偶然。作為全球最大的晶圓代工廠，台積電在半導體製程技術上不斷突破，尤其在高效能運算（HPC）和AI應用上具有領先優勢。台積電最大客戶蘋果預期將在2024年9月的秋季發表會亮相iPhone 16，並為其導入最新的A18晶片，台積電也將成為新一代處理器的獨家供應商，這是蘋果首度在手機產品導入AI，而Apple的AI平台僅支援iPhone 15以上之機種，預期將引發換機潮，意味著未來台積電高階3奈米製程的出貨比重可能進一步提高，其他蘋果供應鏈如鴻海、和碩、大立光、玉晶光等台廠也將有機會受惠。未來幾年內，半導體市場需求將持續增長，台積電的地位將更加穩固。
AI技術的發展需要強大算力，台積電作為全球最大的晶圓代工業者，不僅提供了全球60%的晶片供應，其先進製程晶片的市佔率更超過90%。輝達的GPU晶片全部由台積電代工，並使用其CoWoS先進封裝技術。超微的AI晶片也導入了CoWoS技術，這也讓台積電CoWoS產能供不應求。台積電的成功帶動了整個台股供應鏈的繁榮，從上游的原材料供應商到下游的組裝廠，台積電的每一個技術突破都能引發相關企業的股票上漲。台股整體表現與護國神山台積電息息相關，其領軍作用不容忽視。
AI熱潮推動台股今年以來飆漲超過31%，這樣的表現不僅是亞太地區之冠，更優於美國那斯達克指數近兩成的漲幅，在全球主要股市表現也僅次於費城半導體指數，強勁漲勢反映了台灣經濟的韌性和科技產業的續航力。台灣4月景氣對策信號剛進入黃紅燈，距離過熱的紅燈仍有一段距離，台股有望在經濟好轉下續創新高。
資料來源：復華投信整理，Bloomberg，2024/7/5。個股與相關數據資料僅供說明之用，不代表投資決策之建議。
台灣景氣及企業獲利成長動能領先全球並可延續至2025年，受惠AI帶動及去庫存週期結束，企業獲利加速成長的預期支撐著股市表現，加上經濟基本面支持，台股的評價實際上並不算貴。
資料來源：Bloomberg，截至2024/06/21，復華投信整理，以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。*以下一年度企業獲利預估本益比。
唯需留意，全球經濟狀況、美國貨幣政策和中美貿易戰都可能影響台股表現；三星和英特爾等競爭對手的技術突破也構成潛在威脅。此外，台幣匯率波動、兩岸關係及亞太地區軍事緊張局勢、以及政府政策變動，都是需要關注的風險因素。若想降低投資風險，與其買單一個股，不如投資台股基金，更能有助分散風險。
雖然護國神山台積電的前景令人看好，但對於散戶而言，直接購買台積電股票存在一定風險。相反，購買台股基金不僅可以分散風險，還具備以下兩大優勢，更能同享台積電成長帶來的收益。
台積電如今升破千元大關，投資人不免擔心入場點位過高，而主動式管理的台股基金通常成份股早已佈局台積電股票，先前進場價格相對更具優勢，使基金投資人能夠在較低風險的情況下，參與並享受台積電帶來的長期回報。
現在想入手一張台積電股票動輒需要準備超過新台幣100萬元的資金，並非一般小資族能負擔，但透過中租基金平台運用定期定額或單筆投資「台股基金」，投資門檻最低只要新台幣3000元起，就能購入整個台股AI供應鏈的「護國群山」，捕捉更多台灣AI供應鏈成長機會。畢竟這波AI熱潮帶動的不僅有晶片伺服器概念股，還包括電力儲存規劃的重電股以及個人終端運用的AI PC/NB或蘋果概念股等。
AI熱潮尚處在硬體建構的早期發展階段，而台灣處在全球AI發展的中心，還有許多投資亮點待發掘。同時，主動式基金經理團隊以追求超越大盤的超額報酬為主要管理目標，在投資研究的專業上有機會更勝一籌。
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