市場快訊
2026/09/18
聯準會三年來首升息一碼！富蘭克林：這3類基金逢震盪加碼
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(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2026年09月)
聯準會如期升息一碼且為全員共識，華許主席釋放偏鷹派的訊號，美股四大指數僅有費城半導體指數收紅，兩年期公債反應升息預期上揚、二十年期公債殖利率小幅回落，殖利率曲線趨平，美元指數升值。
華許於會議後談及，七月的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議後有三項重大變化，包括經濟成長率高於預期且就業保持穩健、通膨持續高於2%目標、地緣政治情勢，促成此次升息決議。
降息週期進一步延後，華許評估，美國經濟正在增強，就業情勢良好，但通膨「過高且持續太久」，當前政策重心偏向物價穩定，也再次拒絕提供前瞻指引。芝加哥商業交易所FedWatch(9/17)最新資料顯示，預期十月再升息一碼與維持現狀的比率大概為五五波，12月以及明年一月、四月有機會再各調升一碼，屆時聯邦基金利率區間將落在4.50%~4.75%。
富蘭克林證券投顧認為，本次升息應視為政策的重新調整、而非升息循環的開端，隨著美國通膨未來有望持續下降，即使下降速度未必能在一年內達到聯準會目標，政策利率最終不太可能上升至目前殖利率曲線所反映的水準，因此對美債看法中性，精選持債的策略仍是重中之重。
| 項目 | 重點 |
|---|---|
| 決議 | 12票全數同意升息一碼至3.75%~4% 2023年七月以來首度升息 |
| 經濟 | 經濟持續穩健擴張，美國消費支出仍具韌性 失業率仍低，基本上達到充分就業 |
| 通膨 |
通膨過高且持續太久，升息將支持通膨回落 |
| 利率 | 點陣圖中位數顯示年底前可能再升息1碼 2027全年按兵不動，2028年降息1碼，2029年再降息1碼 降息週期進一步延後 |
| 政策方向 | 不提供前瞻指引 Fed不會預判未來任何會議結果 後續行動將依據最新經濟數據及展望作出決定 |
資料來源：聯準會、彭博資訊，富蘭克林證券投顧整理，2026/9/17。1碼=0.25%。
聯準會九月升息一碼，為三年來首見，但市場多已提前反應，短線反而有望出現利空出盡的反彈行情。同時歷史經驗顯示，升息並非多頭結束，當前景氣與企業獲利可望支撐全球股市，建議在11月美國期中選舉前逢震盪加碼，有助順勢卡位年底至隔年初的旺季行情。
