【資本集團】顛覆式創新時代下的防禦型投資 | 中租投顧

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顧名思義,防禦性股票及產業即使在經濟動盪期間也能保持其價值。然而,這類投資在2020年面對重大阻力,引發市場討論防禦型投資在顛覆創新時代下的定義及所扮演的角色。
 

防禦性股票的定義

在景氣放緩期間,投資人經常依賴防禦型企業以減低對投資組合造成的影響。這些企業一般具有以下特點:

 

為何投資於防禦性股票?

防禦性股票,是締造長期投資報酬卓越的關鍵,尤其是市場波動時期。
資本集團根據MSCI世界指數每月報酬作出的分析:假設一個投資組合,在上漲月份其漲幅完全跟隨大盤,在下跌月份其跌幅僅為大盤90% (下跌防禦比率為90%) ,從1969年底至2020年5月31日,總報酬能夠達到指數報酬的兩倍以上。但若下跌月份其跌幅為110%,則報酬將低於大盤。


下跌防禦對長期投資回報的影響
假設在MSCI世界指數成立時投資10,000美元的價值(註1)

 

過往業績並非將來業績的保證。只供說明用途。投資者無法直接投資於指數。

(註1)數據截至2020年5月31日。累計報酬以美元計算。資料來源:MSCI、資本集團下跌防禦比率量度市場負報酬時期的月份回報,再除以市場報酬。 比率低於100%代表報酬高於市場。

 

何處能發掘防禦型投資?

在數位創新時代,各種數位新動力顛覆了傳統商業模式,我們可能會在意想不到的領域找到防禦型企業。資本集團認為防禦型企業為以下兩大主題:(1) 新科技、(2)新商業模式


 

以上資料來源(除特別說明):資本集團,中租投顧;以上資料時間(除特別說明):2020年12月23日


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