定期定額千萬別停扣 現在開始正對時 | 中租投顧

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定期定額千萬別停扣 現在開始正「對時」

相信這個時間點大家都不大好過,股市大跌來得又快又急,轉眼間全球股市指數已經自高點下跌3成,這令人聯想到金融海嘯,當時全球股市指數最大跌幅高達6成;但與其在現階段不確定性因素仍大的狀態下,去預測行情是否會複製金融海嘯,不如利用金融海嘯的經驗,執行有紀律的投資,以定期定額戰勝波動、拉高勝率。

 

【最高點開始扣不一定賠錢】

在金融海嘯時期,或許是對未來喪失了希望,也或許是想等低點來時再投資,因此許多人將定期定額停扣,但結果可能不盡人意,因為這等同放棄在低檔逢低承接的好時機,且低點難以判斷,等多頭確立後往往市場已漲了一大段,所以「不要貿然停扣」,這是我們從金融海嘯學到的寶貴一課。

即便你剛好從市場最高點才開始扣款,如果持續不停扣,通常都能比單筆開始早賺錢,因為定期定額本質就是「成本攤平」。以全球股市指數為例,如果你在2007年10月的高點開始每月定期定額,則到2011年4月就能首次變賺錢,但如果是單筆則要等到2014年6月,整整晚了超過3年。



圖表一:全球股市指數與不同投資方式下的表現

 

資料來源:Bloomberg,中租投顧整理。註:以MSCI AC全球指數為例,定期定額假設固定每月底投入一筆,每月底計算報酬(以當月底不投入資金為前提計算),過去績效不代表未來表現,投資人無法直接投資指數。


等低點再扣也不一定最好

現在也讓投資人猜猜看,定期定額是從股市跌到半山腰時開始扣的投資績效比較好,還是等到谷底時開始扣比較好,同樣以全球股市指數為例,如果你在20089月底雷曼兄弟倒閉、全球股市指數已自高點下跌3成時,開始定期定額,則首次賺錢時間沒有隔太久,在20094月就達成!而且若持續扣款下去,則長期來講在同一時間點的報酬率,都比20093月底股市剛過谷底才開始定期定額來得好,這是因為在股市半山腰時開始定期定額,通常受惠在低檔分批佈局而「平均進場成本比較低」創造了「微笑曲線」!

圖表二:不同時點開始定期定額的報酬
(%)

 

資料來源:Bloomberg,中租投顧整理。註:以MSCI AC全球指數為例,定期定額假設固定每月底投入一筆,每月底計算報酬(以當月底不投入資金為前提計算),過去績效不代表未來表現,投資人無法直接投資指數。

因此從金融海嘯學到的另一課,就是「不要等到低點才開始定期定額」,就是因為我們無法
100%把握低點在哪裡,才會透過定期定額來分散進場風險,更何況現在全球股市指數已經自高點下跌將近3成,即便未來複製金融海嘯的最大跌幅,至少也已經是在半山腰的位置,現在不開始定期定額更待何時呢?

以上資料來源
(除特別說明)Bloomberg,全球股市指數指MSCI AC全球指數;以上資料時間(除特別說明)2020/03/18

 

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註:活動詳情及規則請見各活動頁面及官網

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