(本文章為富蘭克林證券投顧行銷資訊，2026年11月)
美國期中選舉出現藍潮，民主黨取得參眾兩院控制權，也一舉拿下德州、喬治亞州、賓州、俄亥俄州等關鍵AI資料中心發展重鎮的州長席次，選後市場憂心州長可透過行政權直接干預AI資料中心審核進度，加劇市場對AI資料中心發展受阻的疑慮，費城半導體股重挫，其他三大指數、 11大類股也接連收黑。
富蘭克林證券投顧表示，投資人身處動盪局勢之際，不妨先靜下心區分政治雜音與實質政策變化的差異，面臨恐慌性拋售時保持冷靜，做好資產配置，震盪中擇優布局。
期中選後影響重點摘要
- (1)期中選舉後政治僵局升高，但歷史經驗顯示，選後一年美股普遍上漲，分裂政府未必不利股市，回歸基本面。
- (2)AI長期需求不變，但資料中心的水電與基建成本政治化，電網、輸配電與電力設備仍具投資機會。
- (3)選舉對個別產業的影響大於整體市場，關注醫療、金融、國防、能源與加密貨幣等領域資產。
- (4)高財政赤字、偏高實質利率與地緣政治風險，將增添波動，預期產業與個股表現分化
- (5)影響投資的關鍵是企業獲利、實質利率與AI投資週期，而非華府由何政黨掌控。
州長選舉結果牽動 AI產業布局停看聽
其中針對AI產業，富蘭克林坦伯頓研究院主管暨首席市場策略師史蒂芬．多佛(Stephen Dover) 分析，選前AI基礎建設擴張已成為選舉重要議題，尤其是在資料中心引發電價、水資源使用及基礎建設成本爭議的州，州長選舉的投資影響可能比預期更大。
相較於國會控制權變化，各州政策決策對AI基礎建設與能源投資的影響可能更加直接。州政府政策也將影響製造業投資、工業發展，以及新設施可獲得的政策獎勵。
民主黨在德州與喬治亞州的州長選舉勝出尤其值得關注，因為兩州都是重要的資料中心建設地區。新任德州州長主張，在開發商承擔更多相關基礎建設成本之前，應限制新的資料中心計畫。不過，對資料中心經濟效益及電力負擔能力的擔憂並不限於單一政黨。
整體而言，此次選舉不太可能扭轉AI基礎建設的結構性需求，但可能改變設施設在哪裡、建設速度有多快，以及由誰負擔基礎建設成本。發電、輸電、電力設備及電網基礎建設仍應是重要投資機會，但資料中心開發商與公用事業公司可能面臨更高的監管成本與工程延誤風險。
兩大觀盤重點快速釐清
- (1)國際地緣政治情勢：美伊情勢格外關鍵，若油價回落，將有助緩解通膨及聯準會2027年大幅升息的必要性。
- (2)AI投資：民主黨勝選可能收緊AI監管，但AI發展攸關美國國家競爭力為兩黨共識，民主黨的政策立場並非終止AI發展，而是要求業者分擔更多電網升級成本，避免影響居民的水電費用，預期AI資料中心興建僅是遞延並非取消，隨著政策明朗，股價有望利空鈍化，而十一月Nvidia財報、Anthropic將掛牌上市也將牽動投資信心。
富蘭克林投資建議
市場短期內可能需要時間消化藍色浪潮帶來的潛在政策影響，但隨著選舉結果不確定性釐清，著眼十月以來主要股市均已出現不等幅度修正、2027年全球企業獲利有望呈現兩位數增長下，股價修正後的評價面吸引力已漸浮現。根據資本集團(Capital Group)統計，歷史經驗顯示當參眾兩院由同一政黨掌控，但總統是另一政黨的情境時，美股年化報酬率可達雙位數。
回顧過去美國期中選舉的選後行情，選後六個月及一年美股上漲的機率均為100%，平均漲幅各有13.4%及15.1%*，短線震盪提供空手者伺機建立部位的機會，建議多元佈局廣納投資契機，建議投資組合方向包括：
- 核心：首選美國、全球或新興市場平衡型基金，廣納股市增值、輪動與債息收益題材。
- 股票：看好AI生態系的科技產業、公用事業、全球氣候變遷主題、以及多元產業布局的美股和日本股票型基金，並建議在投資組合中納入一成左右的黃金及貴金屬產業型基金，分散投資組合風險並提高報酬機會。
- 債券：側重美國非投資級債、新興市場當地貨幣債券型基金，爭取債息收益機會並降低利率風險。
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
非投資級債券基金警語：由於非投資級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。
【穩定月配股(Mdis-Plus)】及【月配股(Mdis)】皆為基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，惟目前【月配股(Mdis)】實際收益分配係以配發債息收入及股息收益為主，並不分配資本利得。【穩定月配股(Mdis-Plus)】因股份英文名稱帶有Plus係指配息預定以固定配息率方式提供，依照基金投資組合產生的收益來源致力維持每月較穩定的配息率。本基金公司將定期檢討基金配息金額與配息率是否有調整必要，以避免分配過度而侵蝕到本金。檢視內容主要包括當期收益率與到期殖利率預估以及投組的股利率、經理團隊股債市展望及操作調整等。
基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益，配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制，視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準，惟配息發放並非保證，配息金額並非不變，亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。
本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號：114年金管投顧新字第018號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw
