滙豐投信觀點:光明點亮印度市場-從排燈節看印度投資新契機

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滙豐投信觀點:光明點亮印度市場-從排燈節看印度投資新契機
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(本文章為滙豐投信行銷資訊,2025年10月)

 

 

排燈節:印度股市的「光明行情」

印度最盛大的節慶──排燈節(Diwali)於本周登場,家家戶戶點燈慶祝「光明戰勝黑暗、繁榮降臨」。這場全民慶典,也點燃了股市的樂觀氣氛。對金融市場而言,排燈節象徵新財年的開端,投資人會在這天進行象徵性的「穆胡拉特交易(Muhurat Trading)」,被視為一個吉祥的投資起點,印度家庭在排燈節前夕購買黃金與股票被視為好兆頭,這段期間也正值企業財報高峰期,加上政府常在節慶前釋出利多政策,形成資金、情緒與政策三重共振,推動印度股市出現階段性亮點。

 
印度股市的排燈節行情
印度股市的排燈節行情

資料來源:Bloomberg, 2025/10/20。

 

 

 

GST 2.0改革加持,內需消費成長火種點燃

推升印度股市的更深層動能,來自政策改革帶動的內需成長。印度新版商品服務稅(GST 2.0)自9月起正式上路,簡化稅制並降低部分消費品稅負,預期印度經濟將大幅受惠於這波消費升級潮。我們認為,房地產、非銀金融及消費品成為本輪投資布局的三大主軸。其中,房地產市場正進入上升週期,帶動建築、家居等相關需求;非銀金融機構(NBFC)與線上保險平台則在數位轉型下展現高成長潛力。

 

 

 

低相關、高韌性:印度成投資組合關鍵配置

上週美國區域性銀行事件再度引發全球市場波動,提醒投資人在股市高點震盪時,分散風險的重要性。相較於美股或其他新興市場,印度股市與全球主要市場的相關性較低,在多元配置中扮演穩定平衡的角色。

 
印度股市相對全球股市有更低的相關性
印度股市相對全球股市有更低的相關性

資料來源:Bloomberg, 2025/10/17,指數資訊:印度股票為MSCI印度股票指數、全球高股利率股票為MSCI 全球高股利率股票指數、美國小型股為美國羅素1000股票指數、美國大型股為S&P500股票指數

印度經濟以內需為主,受外部變數影響相對有限。再加上盧比匯率近期轉強、外資有望逐步回流,市場基本面展現韌性。相較美國科技股呈現高點震檔、波動放大的格局,印度股市提供投資人兼具全球股市低相關與相對防禦特性,適合在全球市場震盪之際尋求新一波成長契機。

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