投資觀點
2025/04/07
越南製造2.0-從代工王國到AI科技重鎮
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(本文章為中租基金平台行銷資訊，2025年03月)
早期越南給人的印象是廉價服裝和鞋類的代工產地。但如今，越南北部的科技園區生產著世界最先進的手機、筆記型電腦和半導體，三星、英特爾、蘋果供應鏈，這些科技巨頭的存在預示著越南製造業的重大轉變。當NVIDIA宣布在越南設立AI中心，更進一步確認了這個國家在全球科技地圖上的重要位置，這不僅是一家企業的商業決策，更是全球科技巨頭對越南科技實力的肯定，本文將深入剖析這場正在進行的AI產業革命。
本文中租基金平台匯整了：
全球供應鏈進入重構變革期，消費性電子中低端產能向東南亞轉移。在中美貿易摩擦等宏觀經濟因素影響下，越南以地理位置、勞動力紅利等優勢成為「中國+1」的產業鏈佈局策略主要受益者之一。越南工業區的發展始於1990年代初期，政府開放外資政策，吸引製造業進駐。如今，越南已從輕工業向高端製造業轉型，並成為全球電子產品、機械設備、汽車製造的重要基地。
越南工業區已形成三大電子製造業生態系統：
以河內和海防為中心，是電子製造重鎮。以記憶體封測組裝製造為主，滿足當地消費性電子產品工廠製造內需的韓系供應鏈，將逐漸成為精密製造和高附加價值工業的集中地。
以峴港為樞紐，發展物聯網設備，將推動當地向智慧城市、智能製造和數位農業等領域邁進。峴港市的首座資料中心是由當地的IDC公司負責投資建設，總投資額高達8000億越南盾（約新台幣10億元），核心功能將包括雲端服務、大數據處理、AI應用以及網絡安全等技術支持，將成為推動越南數位經濟發展的關鍵。
以胡志明市為核心，聚焦電腦和半導體產業。 較多邏輯IC設計、封測業者，但IC設計業者規模較小，而封測製造業者呈「一大多小」格局，主要以出口導向為主。
這種集群效應大幅提升了越南電子製造業的效率和競爭力。同時，也促進了技術共享和人才流動，創造了自我強化的產業生態系統。
越南電子製造業的快速發展，很大程度上來自於外資引入的技術轉移，加速了產業升級。以英特爾為例，該公司自2010年在胡志明市設廠以來，不僅引入了先進的封裝測試技術，還培養了大量本土工程師。
儘管目前越南在半導體製造領域仍為起步階段，大部分作業集中於組裝、測試與封裝，但大量半導體項目已在進行中，官方同步積極籌畫投資獎勵機制。越南計畫投資部稱截至2024年12月半導體領域共有174個海外直接投資項目，總註冊資本近116億美元，投資者包括高通、Google及科林研發等。
越南正悄悄崛起成為新一代半導體製造中心，根據越南資訊和通信部下屬的線上媒體Vietnamnet報導，越南政府已批准提供12.8兆越南盾（約5億美元）的資金，用以支持建造越南電信公司Viettel第一座晶圓廠，這象徵越南在發展國內半導體產業和確保供應鏈彈性方面邁出了重要的一步。
越南總書記蘇林於2024年9月訪美期間，曾與Apple、Meta和Google等科技巨頭高層會晤，以促進投資及合作。越南總理范明正於2024年9月21日頒布越南半導體產業至2030年發展策略及2050年願景，即提出明確的三階段發展目標，預期半導體產業年收入將增長4倍達1,000億美元，並將培育至少10萬名半導體工程師，朝掌握半導體自主研發的願景邁進。越南領導人如此高度重視科技發展，並積極與頂尖企業建立合作關係，有利於加速越南半導體和電子產業的發展。
資料來源：越南國家電子報、外交部，中信投信整理，2024/10。若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。
越南正在積極轉型，從傳統的成衣製鞋代工基地，轉變為一個吸引高科技產業投資的新興科技中心。隨著越南政府的積極推動和國際巨頭的持續投資，越南製造2.0正在快速成形，從代工王國到科技重鎮的轉型，充滿了投資機會，此時布局越南數位轉型過程中脫穎而出的企業，將有望分享越南科技產業的高速成長紅利。
惟越南股市屬邊境市場，股市交易量相對有限，預計2025年有機會升級納入富時新興市場指數，仍屬較高風險的單一國家市場，建議投資人採定期定額扣款分散進場風險，並需保有長期投資的耐心，方能參與亞洲新虎—東南亞第五大經濟體越南股市的成長潛力。
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