掌握美國AI創新成長動能：普徠仕美國大型成長股票基金完整解析

(本文章為萬寶投顧行銷資訊，2025年11月)

Q3財報亮眼！美股成長動能強勁

隨時序進入第三季財報季，根據FactSet統計標普500企業目前近3成已公布財報當中，營收及獲利優於預期的比例均超過8成，整體獲利成長在第三季有望達9.2%，企業良好基本面成為美股後市有利支撐。

另外，美股在10月份經歷波動，但聯準會降息使市場流動性更為寬鬆，加上美中貿易緊張情勢緩和，科技龍頭的AI支出也持續加速，種種條件為美國企業帶來利於創新的環境，預期科技與AI相關產業將迎來新一波的成長高峰。

成長股之父投資哲學：高成長產業布局策略

被譽為「成長股投資之父」的小湯瑪士．羅威．普徠仕（Thomas Rowe Price, Jr.）在1930年代首度提出「成長股哲學」。他將其理念具體實現於他用自己姓名所創立的公司─普徠仕集團（T. Rowe Price），現已成為美國最大的資產管理公司之一，截至2025年9月30日，管理資產達1.77兆美元。

本基金的投資哲學著重在：

• 股東報酬的長期驅動力來自獲利和現金流的長期成長。
• 高成長來自於創新，創新帶動變革延續，能利用變革的公司將能成為最長久的成長投資標的。
• 在美國大型成長領域中，透過兩種市場無效率因子幫助實現可靠的投資報酬：1) 市場高估美國大型成長企業高速成長能力，2) 投資人過度關注短期動能和市場情緒。

基金主要優勢：

• 經驗豐富且專注的團隊：普徠仕集團自1950年代開始投資成長股，基金經理人平均有23年投資經驗和17年的普徠仕年資*。
• 聚焦在永續收益：集中投資於具備高於平均且獲利有持續成長潛力的公司。
• 高度信念的投資組合：基金的持股僅有46家公司，相對指標則有385家*。高度信念的投資方法使本基金能夠靈活調整投資組合配置，並在相對具備機會的領域中進行顯著的加碼配置。
• 20年穩健的績效紀錄：本基金的A級別成立自2003年，已經歷過數個市場多空循環且績效表現持續優於同業平均*。

圖一：普徠仕美國大型成長股票基金主要優勢

資料來源：普徠仕及晨星，截至2025/9/30。

基金透過專業的資深研究團隊帶來由下而上的扎實基本面研究，強調嚴選連續3年獲利成長雙位數以上的優質成長企業，布局市值超過80億美元的產業龍頭，並聚焦在資訊科技、通訊服務等5大高成長產業，其中資訊科技產業占比即高達52.9%(如表一)，顯見基金團隊看好AI的長期投資機會，持股中有不少標的都有望受惠於企業資本支出挹注在AI生態系。

而基金的另外一個特點是持股高度集中，持股總數介於40-75檔個股，集中配置在最具成長前景的大型龍頭股，而基金的前10大持股占比也高達近6成。

表一：普徠仕美國大型成長股票基金前10大持股及產業配置

資料來源：普徠仕，截至2025/9/30。

基金績效表現：同業排名表現分析

基金以精準的選股眼光，掌握布局未來成長趨勢，近三年各區間績效都能保持在同業的前1/2水準(如表二)，足可顯示團隊的深厚研究功力。

表二：普徠仕美國大型成長股票基金績效表現

資料來源：晨星，截至2025/10/31。