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2025/09/09
2025景順多元收益投資策略三大亮點
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(本文章為景順投信行銷資訊，2025年09月)
2025年上半年，全球貿易與政治格局出現重大重組，儘管美中貿易協議的進展一度激勵市場情緒，但地緣政治風險與高關稅政策仍持續干擾全球供應鏈與資本流動，尤其美國總統川普推動的「對等關稅」政策，對出口導向型經濟體造成不小壓力，使長期貿易政策的不確定性成為市場波動的來源。
美國企業和消費者正為可能的經濟放緩做好準備，美國利率與成長前景的變化顯示美元走勢疲弱，資金正加速流向新興市場與歐亞地區，推動全球資產配置朝向「多元化」與「非美國化」的趨勢移動，美股過去的異常亮眼表現可能告一段落，資金轉移也為其他市場帶來補漲契機。
註： 過去績效不代表未來表現。資料期間為 1969 年 12 月至 2025 年 4 月的月數據，截至 2025 年 4 月 30 日。資料來源：MSCI、LSEG Datastream、Invesco Global Market Strategy Office。
景順投信表示，川普政府高關稅與美元貶值政策，加速資金流向新興市場與歐亞地區，進一步提升了非美資產的吸引力，並有望持續表現出色。歐洲方面，降息政策和財政支持的增加，包括德國擴大基礎設施支出、日本實質薪資回升，以及中國擴大財政支出等，皆為市場注入動能，建議投資人放眼全球多元配置，才能兼顧抗震與成長。
除了資產配置的多元化，長期投資也需要穩定的收益來源，然而，若過度依賴債息或高配息策略，可能在某些階段面臨失效風險。因此，結合股息與債息的「雙重收益」策略，能為投資組合增添更多底氣。
景順投信進一步指出，傳統高股息策略往往過度追求配息率，忽略企業成長潛力，一旦公司與產業進入成熟階段，成長動能趨緩，相較之下，正在成長期的企業，雖未能大量配息，卻能維持穩定的股息成長率，兼顧股息與成長。這類具備穩健財務體質與高產業門檻的「股息成長型企業」，正是高股息2.0策略的核心標的，未來表現更值得期待。
資料來源：Ned Davis Research for the period 01/31/73–4/30/22。以美元計價。此圖表根據股息政策繪製了標準普爾 500 指數成分股的歷史總報酬。各種股息政策類別是標準普爾 500 指數中股票的子集，由 Ned DavisResearch 定義。報酬基於標準普爾 500 成分股總報酬的每月等權重幾何平均值，成分股每月重組。標準差是衡量報酬相對於平均年報酬率的可變性的歷史指標。數位越高表示整體波動性越高。標準普爾（ S&P） 500 指數是一個非託管指數，追蹤 500 檔廣泛持有的大市值美國股票的表現。歷史數據僅供說明之用。
在市場持續震盪的環境下，投資人既要有收益、又想要抓住成長機會，選對投資工具才能走得長遠，景順多元收益成長基金(基金之配息來源可能為本金)具備三大亮點，是協助投資人穿越波動、應對川普時代挑戰的理想選擇。
投資如果只追求資本利得，有時候會造成投資人巨大的心理壓力，基金採取「股息＋債息」雙現金流策略，股息偏好穩定或逐年提高股息發放的公司，確保股息收入與股價都有上升潛力；債息收入則涵蓋投資等級、非投資等級債等，打造股息、債息雙收益來源，提升投資勝率。
面對投資亂世，光靠收益還不足夠，能不能參與長期成長機會才是勝負關鍵。基金特別尋找具有強大競爭優勢並同時有股息派發或增加股息派發的股息成長公司，參與其成長契機，同時以「成長潛力」＋「股息穩定」＋「價值低估」3方向選股，兼顧收益與成長。
市場瞬息萬變，投資人往往難以應對，這時候，基金的資產配置能力就顯得格外重要。基金透過「收益金三角」策略，靈活掌握高彈性配置優勢，隨著景氣前景的不同，股票與債券配比例至多65%，至少35%彈性調整，打造進可攻、退可守的Q彈體質，在多變市場中穩健前行。
景順多元收益成長基金(基金之配息來源可能為本金)
在資產配置方面，本基金不依賴美國成長股，也著眼於歐洲市場的投資機會。歐洲股市目前評價偏低，投資價值逐漸浮現，且許多歐洲企業營收來源不僅仰賴本地經濟，更深度連結全球需求，展現出高度國際競爭力。統計至2025年7月31日，基金在英國及歐洲市場配置比重約45%，整體而言，分散配置至非美市場不僅有助於降低集中風險，也能提升投資組合對潛在上漲機會的敏感度與反應力。
投資如同一場馬拉松，需要耐力與靈活，景順多元收益成長基金(基金之配息來源可能為本金)能在市場起伏中靈活掌舵，穩中求勝，基金亦榮獲晨星評等五顆星註1肯定，適合追求收益又期待成長機會的投資人。
註1資料來源：晨星，統計至2025年7月31日。
晨星(Morningstar)星號評等：該評等依據三大核心原則：1.同類型基金比較；2.對基金長期表現的評定；3.將基金成本和投資人風險厭惡納入考量，並根據基金Morningstar調整風險後收益(MRAR)排名而得出。根據MRAR的結果，基金於所屬組別內得分愈高、其所獲的星號評等也愈高。
資料來源: 晨星，基金績效統計至2025年7月底，本基金為景順多元收益成長基金(基金之配息來源可能為本金) A (美元對沖)股 美元，成立日期為2014年11月12號。同類型基金共28檔，美元計價，在晨星分類為USD Moderate Allocation類別。皆為含息績效。
配息資料來源：景順， 統計至2025年7月底。報酬率資料來源：晨星，原幣計算(含息)， 統計至2025年7月底。本基金為景順多元收益成長基金(基金之配息來源可能為本金) A-穩定月配息股(美元對沖)股 美元。報酬率計算方式：晨星以基金的資產淨值計算基金報酬，並假設基金將收入及配息作再投資，以該段期間的基金資產淨值變化除以開始時的資產淨值，得出報酬數據。晨星報酬已將基金收取的管理費、行政費及其他支出從基金資產中自動扣除，除非指明為扣除支出後報酬，否則晨星所顯示的報酬不會計入基金所收取的銷售費或贖回費。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本資訊僅為配息資訊之揭露，並非未來配息之保證。 配息率並非等於基金報酬率，於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
