市場快訊
2025/08/22
富蘭克林觀點：美日15%關稅利多！日本基金投資正夯
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(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2025年08月)
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美日雙方於七月下旬達成貿易協議，美國將對包含汽車在內的日本商品徵收15%關稅，雙方並確認這15%的對等關稅稅率涵蓋現有的最惠國稅率，即並非在既有關稅基礎上再疊加徵收，此項豁免與歐盟的待遇類似，關稅不確定性獲釐清提振市場信心，加以聯準會降息預期升溫推動美股創新高帶動，日本股市也表現亮眼，日經指數與東證指數連袂突破去年七月高點，創歷史新高價位，為日本基金投資帶來新契機。
富蘭克林證券投顧表示，日本國內內需情勢相對穩健，由於日本對美國的貿易順差中約80%來自汽車與汽車零組件，受美國關稅政策不確定性影響，2025上半年出口對日本GDP產生拖累，不過在美日達成協議、日本汽車業者得以15%關稅出口至美國後，預估下半年出口對日本GDP的拖累將顯著降低，有利日本基金表現。
資料來源：高盛證券，2025/07/24。
富蘭克林坦伯頓全球股票團隊副總裁邱正松指出，一如預期，日本獲得較先前市場定價更好的關稅貿易協議，且全球資金部分自美國轉進基期較低的亞洲等其他市場，此趨勢短期內不易翻轉，著眼日本股票交易價格較成熟市場同儕具評價面優勢，而在經歷了30年的通緊之後邁入通膨環境，隨著國內經濟恢復正常與企業治理改善，結構性股東權益報酬率有望大幅改善，日本股市的風險報酬狀況相當具吸引力，有望持續為資金青睞標的，建議投資人關注日本基金投資機會。
富蘭克林證券投顧建議，想參與日本長線投資商機，投資人可透過日本基金從消費、工業、金融、科技通訊四大主題商機切入，日本機械與科技設備、軟體服務以及消費產品可望受惠全球與日本資本設備支出擴增與消費升級趨勢，此外日本央行逐步退出寬鬆政策將使銀行保險產業受益，主動式日本基金可採取由下而上、成長與價值兼具選股策略，於內需導向與出口導向企業中取得平衡，透過四大主題建構可望分享日本深具產業品牌競爭力優勢的投資組合。
