富蘭克林觀點:「三迎策略」掌握第四季政策、旺季行情

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富蘭克林觀點:「三迎策略」掌握第四季政策、旺季行情
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(本文章為富蘭克林證券投顧行銷資訊,2025年10月)

隨著第四季到來,投資人期待股債齊揚的行情能繼續撐場,富蘭克林證券投顧分析,傳統旺季加持,還需留意漲多後的高檔震盪風險及政策可能帶來的不確定性,年底前布局策略樂觀中仍應審慎,股債及非美元資產等多元配置策略扮演致勝關鍵。

本文富蘭克林證券投顧匯整了:

富蘭克林看法:從全球新貿易秩序下發掘新契機

富蘭克林證券投顧分析,第四季盤勢觀察指標包括,
(一)市場焦點將從關稅轉向經濟數據及聯準會政策路徑;
(二)全球景氣成長放緩但仍具備韌性;
(三)聯準會重啟降息營造寬鬆資金環境;
(四)AI、國防軍工與基礎建設等發展持續扮演經濟驅動引擎,有助風險性資產延續多頭。

另外川普總統今年秋季可望提名新的聯準會主席,牽動市場對該機構獨立性的評估,此外重啟降息後,預期將縮小美國與其他已開發國家之間的利差,進而引導美元走勢可能偏弱,建議投資人應拓展觸角至非美元資產,增添投資組合多樣性。

富蘭克林第四季「三迎」策略:多元配置,豐沛題材中鎖定潛力標的

建議投資人第四季採取「三迎策略」,廣泛掌握政策及旺季行情。「迎降息」首選美國平衡型基金及非投資等級債券型基金;「迎順風」看好非美元資產的政策與資金浪潮,包括全球債券型、新興市場當地貨幣債券型和日本股票型基金;「迎旺季」標的則看好美國科技/創新科技股票型基金,參與 AI 發展百花齊放的多頭列車。

 
 
 

富蘭克林 2025 年第四季投資攻略

投資策略 建議標的
迎降息
  • 美國平衡型基金
  • 美國非投資等級債券型基金
迎順風
  • 全球債券型基金
  • 新興國家當地貨幣債券型基金
  • 日本股票型基金
  • 日圓避險股份/歐元股份/澳幣避險股份
迎旺季
  • 科技產業/創新科技股票型基金

資料來源:富蘭克林證券投顧整理,2025/9/25。

降息驅使下,美國平衡型及非投資等級公司債券型基金帶來機會,此外降息後的資金行情、美元趨貶成型,投資人亦可留意新興國家當地債券型基金。

富蘭克林坦伯頓全球宏觀投資團隊投資長暨基金經理人麥可.哈森泰博表示,近幾年全球高通膨和升息潮一度造成新興債市壓力,但相較於過去幾次危機,新興國家普遍展現韌性和防禦力,且當前多有謹慎的財政和貨幣政策、高實質利率以及正在享受經濟改革成果,時值美元貶值環境,更有利於評價仍便宜的新興國家貨幣升值機會。

另著眼第四季傳統旺季行情,相對強勢的科技產業仍值得續抱。富蘭克林股票團隊首席投資長暨基金經理人強納森.柯堤斯持續看多 AI 浪潮下科技產業前景,並建議聚焦十大數位轉型主題投資商機(AI/機器學習、物聯網和 5G、新商業、數位媒體轉型和元宇宙、安全雲端和軟體即服務、金融科技和數位支付、電氣化和自主性、網路安全、未來工作和自動化、數位客戶參與),同時多留意未上市公司投資,以利率掌握新科技趨勢。

富蘭克林證券投顧表示,人類的夢想帶動科技產業推陳出新,投資永遠不乏題材性,適合長期定期定額持有。

 
過去20年每月進場定期定額投資三年平均報酬率及正報酬機率
過去20年每月進場定期定額投資三年平均報酬率及正報酬機率圖表

資料來源︰理柏資訊,原幣計價,統計自過去 20 年至 2025 年 8 月 31 日。類股採用史坦普 500 各類股指數。定期定額報酬率係理柏資訊假設每月 1 日扣款,遇例假日則以次一營業日計算。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。投資人不能直接投資指數。以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數。

 

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‹本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。› ‹本頁不代表對任一個股的買賣建議。› ‹投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。› 投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。投資人不能直接投資指數。 非投資級債券基金警語:由於非投資級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以非投資級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。 基金配息不代表基金實際報酬,且過去配息不代表未來配息;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。本基金之配息來源含股息收益,配息也可能從基金資本中支付。境外基金機構針對本基金配息政策設有相關控管機制,視實際收到股息收益及評估未來市場狀況以決定當期配息水準,惟配息發放並非保證,配息金額並非不變,亦不保證配息率水準。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。 【穩定月配股(Mdis-Plus)配息機制】本基金主要配息來源為股票投資之已實現資本利得及股息收益等,也可能從本金支付配息。雖然本基金投資個股的股息發放時間與金額依個股而異(可能每季、每半年或每年配發一次股息),因股份英文名稱帶有 Plus係指配息預定以固定配息率方式提供,境外基金機構將依照基金投資組合產生的收益來源致力維持每月較穩定與適當的配息率。此外,境外基金機構將定期檢視基金配息率是否有調整必要,以避免分配過度而侵蝕到本金,檢視內容主要包括經理人的市場展望、投資組合股利率、預期未來12個月股利率、經理人對未來3個月的股利率展望以及先前從本金配息的比重等。 本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號:114年金管投顧新字第018號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 https://www.Franklin.com.tw

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