(本文章為富蘭克林證券投顧行銷資訊,2025年10月)
隨著第四季到來,投資人期待股債齊揚的行情能繼續撐場,富蘭克林證券投顧分析,傳統旺季加持,還需留意漲多後的高檔震盪風險及政策可能帶來的不確定性,年底前布局策略樂觀中仍應審慎,股債及非美元資產等多元配置策略扮演致勝關鍵。
本文富蘭克林證券投顧匯整了:
富蘭克林證券投顧分析,第四季盤勢觀察指標包括,
(一)市場焦點將從關稅轉向經濟數據及聯準會政策路徑;
(二)全球景氣成長放緩但仍具備韌性;
(三)聯準會重啟降息營造寬鬆資金環境;
(四)AI、國防軍工與基礎建設等發展持續扮演經濟驅動引擎,有助風險性資產延續多頭。
另外川普總統今年秋季可望提名新的聯準會主席,牽動市場對該機構獨立性的評估,此外重啟降息後,預期將縮小美國與其他已開發國家之間的利差,進而引導美元走勢可能偏弱,建議投資人應拓展觸角至非美元資產,增添投資組合多樣性。
建議投資人第四季採取「三迎策略」,廣泛掌握政策及旺季行情。「迎降息」首選美國平衡型基金及非投資等級債券型基金;「迎順風」看好非美元資產的政策與資金浪潮,包括全球債券型、新興市場當地貨幣債券型和日本股票型基金;「迎旺季」標的則看好美國科技/創新科技股票型基金,參與 AI 發展百花齊放的多頭列車。
投資策略 | 建議標的 |
迎降息 |
|
迎順風 |
|
迎旺季 |
|
資料來源:富蘭克林證券投顧整理,2025/9/25。
降息驅使下,美國平衡型及非投資等級公司債券型基金帶來機會,此外降息後的資金行情、美元趨貶成型,投資人亦可留意新興國家當地債券型基金。
富蘭克林坦伯頓全球宏觀投資團隊投資長暨基金經理人麥可.哈森泰博表示,近幾年全球高通膨和升息潮一度造成新興債市壓力,但相較於過去幾次危機,新興國家普遍展現韌性和防禦力,且當前多有謹慎的財政和貨幣政策、高實質利率以及正在享受經濟改革成果,時值美元貶值環境,更有利於評價仍便宜的新興國家貨幣升值機會。
另著眼第四季傳統旺季行情,相對強勢的科技產業仍值得續抱。富蘭克林股票團隊首席投資長暨基金經理人強納森.柯堤斯持續看多 AI 浪潮下科技產業前景,並建議聚焦十大數位轉型主題投資商機(AI/機器學習、物聯網和 5G、新商業、數位媒體轉型和元宇宙、安全雲端和軟體即服務、金融科技和數位支付、電氣化和自主性、網路安全、未來工作和自動化、數位客戶參與),同時多留意未上市公司投資,以利率掌握新科技趨勢。
富蘭克林證券投顧表示,人類的夢想帶動科技產業推陳出新,投資永遠不乏題材性,適合長期定期定額持有。
資料來源︰理柏資訊,原幣計價,統計自過去 20 年至 2025 年 8 月 31 日。類股採用史坦普 500 各類股指數。定期定額報酬率係理柏資訊假設每月 1 日扣款,遇例假日則以次一營業日計算。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算,暫不考慮時間價值。投資人不能直接投資指數。以上試算結果並非代表特定基金之投資成果,亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數,可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數。