(本文章為台新投信行銷資訊，2026年03月)
本文匯整了：
2026年2月28日，美國 與以色列對伊朗 境內約500個軍事目標發動協同空襲，隨著伊朗 最高領袖哈米尼（Ali Khamenei）逝世及波斯灣隨之而來的報復性襲擊，全球市場已進入「風險規避（Risk-off）」階段。以下分析當前中東局勢將如何影響全球與區域股市：
中東衝突衝擊市場，三大風險因素一次看清
市場受衝擊的程度主要取決於以下三大因素：
能源供應中斷：
伊朗 已襲擊行經荷姆茲海峽 （Strait of Hormuz）的船隻，該海峽承載全球20%的石油 運輸。若海峽完全關閉，將導致通膨 飆升，進而阻礙聯準會（Fed）與歐洲央行（ECB）降息的進程。
領導層真空：
伊朗 最高領袖哈米尼的逝世引發繼承危機。若由強硬派接班，可能意味著長期的報復行動；若由改革派掌權，則可能為外交手段提供轉圜餘地。
供應鏈連鎖反應：
區域性航空停飛及油輪停航已開始影響亞洲出口中心。
歐美、亞洲、東協各自受衝擊程度如何？
區域
展望與影響
歐美市場
情緒惡化導致初期股市下跌。長期走勢取決於石油價穩定性及衝突持續時間。
亞洲市場
依賴能源進口的經濟體（台、日、韓、印度）若遇石油價飆升，將面臨停滯性通膨壓力。
東協 (ASEAN)
除馬來西亞外，高度依賴中東石油。油價若升至 $80-$100/bbl 將推高能源成本與通膨，拖累消費與成長。
通常在衝突初期下跌，但東協市場非地緣衝突中心，預期一年內表現可望優於大盤並回升。
新加坡 、越南、印度：誰最抗跌、誰最脆弱？
國家
展望與影響
新加坡
市場具韌性，政治中立，且高股息、低估值的特性使新加坡股市具防禦性，預計短期盤整後恢復結構性上漲。
支撐結構性上漲因素：
全球資金避風港 ，避險資金流入新元的強勢貨幣 地位
金融管理局（MAS）的股市發展計畫（EQDP） 提供流動性支持
越南
經濟具韌性：強勁的外國直接投資（FDI）與基礎建設支撐長期成長。
風險：作為石油淨進口國，油價每上漲10%，約增加 0.3%-0.5% 的CPI壓力。
產業影響：
印度
對油價與強勢美元高度敏感。
歷史數據顯示印度市場通常在風險事件後 11-14 個交易日見底。
產業影響：
地緣風險期間，投資人應觀察哪三個關鍵指標？
歷史數據顯示，當地緣政治等外部風險事件導致全球金融市場下跌，股市在盤整後，通常能從最初的跌幅中修復，甚至再創新高。短期內市場仍需消化地緣紛擾造成的波動，建議投資人觀察以下三項指標，逐步分批佈局：
3月5日海上保險期限：
此為觀察油輪是否恢復通過荷姆茲海峽 的試金石。
美國 政策定位：
外交訊號：
透過阿曼（Oman）進行的任何秘密管道接觸，都將可能成為激勵市場上漲（Relief Rally）的最強催化劑。
為何新加坡 股市具防禦性？EQDP計畫是關鍵
推薦基金：利安資金新加坡信託基金
期間績效表現(單位:%)
今年以來
3個月
6個月
1年
2年
3年
5年
利安資金新加坡信託基金 (美元)
7.82
12.23
15.30
50.10
128.14
123.11
115.82
利安資金新加坡信託基金 (新元)
6.05
9.59
13.64
40.76
114.64
109.61
105.32
※ 利安新加坡信託基金關鍵持股
冬海集團
新加坡的領先網際網路企業
星展銀行
東南亞最大金融集團
新加坡電信
新加坡最大通訊服務商
華僑銀行
新加坡第二大金融集團
中通服務
全球領先自動化系統整合商
吉寶集團
全球基建與資產管理巨頭
馬可波羅海業
新加坡海事與造船服務商
新科工程
全球最大的獨立飛機機身維修（MRO）商
富旺帝國控股
新加坡即飲咖啡龍頭
南昌集團
東南亞領先的海洋油氣與能源服務商
FAQ常見問題
Q1：什麼是「荷姆茲海峽 」？為何對全球石油 價影響如此關鍵？
荷姆茲海峽 （Strait of Hormuz）是位於伊朗 與阿曼之間的咽喉水道，寬度最窄處僅約33公里，卻是中東石油 輸往亞洲、歐洲與北美的必經通道，承載全球約20%的石油 海運量。一旦此海峽因地緣衝突遭到封鎖或航運中斷，國際油價將急速攀升，進而推高全球通膨 預期，對能源進口依賴度高的亞洲經濟體（如台灣、日本、南韓、印度）影響尤為顯著。
Q2：什麼是「停滯性通膨 」（Stagflation）？對股市有什麼影響？
停滯性通膨 是指經濟成長停滯與物價持續上漲同時發生的罕見經濟困境，英文為Stagflation，源自"Stagnation"（停滯）與"Inflation"（通膨 ）的合體。此情境對股市殺傷力較大，原因在於企業同時面對需求萎縮與成本上升的雙重擠壓，而央行又難以透過降息刺激經濟（此情境降息恐加劇通膨 ）。油價大幅攀升是觸發停滯性通膨 的常見導火線，這也是本次中東衝突被市場高度關注的核心原因。
【台新投信獨立經營管理】新加坡 金融管理局審查。在此僅供參考。它不是對購買或出售任何資本市場產品或投資的建議、要約或招攬，並且亦未考慮您的具體投資目標、財務狀況、稅務狀況或需求。申請本基金單位必須呈交其招股書中所附帶的表格。您應閱讀可從利安資金管理公司 ("LGI") 或其任何分銷商處索取的招股說明書和產品亮點表，並考慮該基金是否適合您，並在決定是否購買該基金前，必要時尋求財務顧問之建議。對我們基金的投資並非利安資金管理公司 (LGI) 或其任何關聯公司的存款、擔保或投保的義務，並且有投資風險，包括可能損失所投本金數額。基金表現不能保證，其單位價值以及單位所產生的收入 (若有) 可能上升或下降。以往的表現以及任何預測、預估或預報均不一定預示基金未來或可能的表現。股利分配可能不在收入和/或資本範圍內，由利安資金管理公司LGI全權決定。任何股息分配將減少可再投資資本，並可能導致基金資產淨值立即下降。任何信息（包括意見、估計、圖像，圖表、公式或設備）可能隨時更改或更正，恕不另行通知，並且不可用此作為建議依賴。建議您對本文中包含的任何信息的相關性、準確性、充分性和可靠性進行獨立評估和調查，對於您對本文所包含的任何信息而採取的直接或間接的損失，我們並不承擔任何保證，亦不承擔任何責任。該基金在招股書允許下可投資用於對沖或高效投資組合管理目的之金融衍生工具。與投資於全球或更廣泛區域市場的基金相比，該基金的資產淨值可能會由於在有限的地理市場上其較為狹窄的投資焦點而具有較高的波動性。利安資金管理公司 (LGI)、其相關公司、其董事和/或員工可在本出版物中所提及的產品中具有投資。同時LGI可為自己或其客戶從事購買或出售其基金。利安資金管理公司（UEN /註冊號：198601745D）為新加坡 註冊成立的公司，與歐洲或美國 所在地的任何資產或基金管理實體並無關聯。WWW.TSIT.COM.TW 客服專線：0800-021-666
