富退休樂生活有撇步 母子基金以息養老追求永續

(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2025年04月)

充足的退休金有賴政府、企業和個人三支柱，想要退得早又要退得好，絕大部分需靠個人準備，緊抓時間紅利有助於退休金計畫進度事半功倍，過程中選對好基金、利用母子基金投資法，打造輕鬆退休計畫。

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母子基金策略 聰明活用配息放大收益可能

退休前重視累積，進入人生下半場則怕坐吃山空，用基金投資組合加以管理，並加上活用配息收益的母子基金策略，將為退休金注入活水。

富蘭克林證券投顧表示，母子基金策略法簡單易行，單筆投資在具高息題材的母基金，每個月領到的配息再定期定額投資中長期前景佳的股票資產，碰撞出來的效益可能出乎意料。試算自2020年初單筆50萬元在美國非投資等級債當成母基金，每月從中撥款定期定額3000元到子基金MSCI世界科技指數，期間當定期定額報酬率達20%，便停利滾入母基金並持續子基金的投資，可發現過程中雖遭逢新冠疫情攪局、疫情後高通膨壓境等重大事件，五年下來的最終績效優於單筆投資美國非投資等級債指數每月只領回不投資的選擇。

圖一、單筆投資於美國非投資等級債指數、每月撥款定期定額投資全球科技指數投資成果(%)

資料來源︰理柏資訊，台幣計價，統計自2020/01至2024/12月底。母基金使用彭博美國非投資等級債指數，子基金為MSCI世界科技指數，期間停利次數為四次， 定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款，遇例假日則以次一營業日計算，每個月投資之投資成果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。‹以上試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果，不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。›

由富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)擔當母基金，鎖定高債息資產，極大化收益力並發揮穩定核心的力量， 而子基金選擇富蘭克林坦伯頓科技基金，鎖定十大數位轉型產業長線佈局當紅AI主流趨勢； 或是納入可受惠於擺脫通縮、政經改革紅利逐漸發酵的富蘭克林坦伯頓日本基金。

優質高息債當核心 配息再投資讓理財效益有感

富蘭克林坦伯頓公司債基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且基金之配息來源可能為本金)注重紀律投資流程，聚焦於深度的由下而上的基本面研究與由上而下的產業觀點，打造三大策略特色：

• 1.重品質聚焦高債息

  主動精選，首要追求非投資級債潛在較高的當前收益來源。

• 2.降風險純美元持債

  降低匯率波動風險，同時提供多幣別與級別選擇。

• 3.老馬識途發掘利基

  專業團隊超過40年非投資級債市研究、投資組合管理與交易經驗。

經理人葛倫．華勒看好景氣循環的金融、能源與工業等產業，能率先受惠川普美國優先刺激經濟政策，此外著重品質，側重企業經營模式的可持續性、在產業中的地位與財務流動狀況，而非僅依據信評。經理人也預期2025年美國非投資等級債可望提供合理回報且主要由息收所驅動。

圖二、2018貿易戰歷史經驗：非投資等級債 下檔有撐上漲有力

資料來源：彭博資訊，取彭博債券指數為例，期間2018/9/20~2019/9/20。 ‹以上統計結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數›‹投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的›

深度掌握科技數位經濟財 積極參與助攻母子基金績效

不同於母基金扮演穩定力量的角色，科技基金波動大但成長性也高，不只是子基金定期定額的優選，也是助攻整體母子基金總報酬表現的利器，想要一檔基金一次掌握當紅科技題材，首選具備三大利基的富蘭克林坦伯頓科技基金。

• 1.立足美國放眼全球

  超過八成配置在美國，且經理團隊位處矽谷利於掌握最新科技脈動。

• 2.參與未上市公司投資

  鎖定主流龍頭企業，並部分投資未上市公司以著眼新科技趨勢。

• 3.積極參與AI投資契機

  一檔基金掌握十大「數位轉型」商機，近七成持股與AI題材相關。

圖三、基金持有之AI概念股總市值與持股比重

資料來源：彭博資訊、富蘭克林坦伯頓基金集團，持股截至2025年2月。

經理人強納森．柯堤斯著眼於創新投資，並預期2024年乃至於未來十年科技領域的成長潛力仍令人雀躍，期間的震盪並無損於經理團隊對科技股長期投資價值的看法。

擺脫長期性桎梏 日本基金迎來投資契機

短期日本同樣面臨美國關稅重擊，但長期著眼於日股擁有「邁入通膨」、「公司治理改革」與「股價折價」三大投資優勢，富蘭克林坦伯頓日本基金三大策略掌握長期利多續航機會。

• 掌握日本擺脫通縮困境投資機會

  日本正走出通貨緊縮困境，消費者與企業可望擴大支出，將創造投資機會。

• 目前佈局著重工業、消費、金融、科技通訊四大主題商機

  日本機械與科技設備、軟體服務以及消費產品可望受惠全球與日本資本設備支出擴增與消費升級趨勢，日本央行逐步退出寬鬆政策將使銀行保險產業受益，基金積極佈局掌握產業品牌競爭力價值。

   

  圖四、富蘭克林坦伯頓日本基金佈局側重四大主題商機

  

  資料來源：富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2025/02月底持股，含現金。四大題材分別為工業類股、消費耐久財+民生消費類股、金融類股、通訊服務+科技類股之比重。 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

• 精選持股

  本基金採取精選持股策略，以「傳統價值」、「資產折現」、「現金流量折現」、「錯誤定價」、「高品質」五大投資框架遴選30至40檔最具成長潛力個股。

  • 母基金

    7322富蘭克林坦伯頓全球公司債基金美元A(acc)股 (本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券及符合美國Rule 144A規定之私募性質債券且配息來源可能為本金)

  • 子基金

    7248 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-科技基金美元A(acc)股、7264 富蘭克林日本基金美元A(acc)股

資料來源：富蘭克林證券投顧。

【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】
‹本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效› ‹投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的› ‹本頁不代表對任一個股的買賣建議› 定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款，遇例假日則以次一營業日計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證 由於非投資級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。本基金主要投資於符合美國Rule 144A規定之私募性質債券，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人須留意相關風險。
本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。
基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換，轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。
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投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。 富蘭克林證券投資顧問股份有限公司．114金管投顧新字第001號．台北市忠孝東路四段87號8樓．電話：﹝02﹞2781-0088．網址：https://www.Franklin.com.tw