投資觀點
2026/08/06
富邦觀點：TISA台股基金怎麼選？３種主動選股策略一次解析
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(本文章為富邦投信行銷資訊，2026年7月)
本文匯整了：
台股基金上百檔，為什麼績效表現差這麼多？關鍵就在於選股邏輯的不同。TISA制度鼓勵投資人透過長期投資累積退休資產，而台股基金更是許多投資人的核心配置選擇。不過同樣是台股基金，投資風格與追求目標卻大不相同。若能掌握不同選股策略的特色，更能依照自身風險屬性與投資需求，找到適合的長期布局方案。
在AI產業浪潮與國際資金驅動下，台灣股市呈現高度集中並伴隨結構分化的特徵，讓台股走出『大者恆大、中小型股各自表態』的分歧行情。大型權值股與中小型成長股在指數影響力、資金流向與投資邏輯上出現明顯差異，形成由「大型權值股」帶動指數表現，以及「中小型股」創造個股機會的雙軌市場。
從資金流向觀察，通常外資與大型機構投資人偏好流動性佳、基本面穩健的大型權值股，作為資產配置核心；相對而言，內資與投信主動基金則積極布局中小型成長股，以尋求更高報酬機會。因此大型權值股通常提供較穩定的市場報酬，而中小型成長股則有機會創造超越大盤的績效表現。
基本面表現亦呈現差異。大型權值股多與全球產業景氣連動，在AI需求帶動下維持穩定成長；中小型企業則具備較高營運彈性，在產業快速擴張或新應用釋出時，往往展現較大成長動能。這也是為什麼挑基金前，得先搞懂自己想參與哪一種行情。
| 比較項目 | 大型權值股 | 中小型成長股 |
|---|---|---|
| 主要資金來源 | 外資、大型機構 | 內資、投信主動基金 |
| 特性 | 流動性佳、基本面穩健 | 營運彈性高、成長動能大 |
| 報酬特徵 | 較穩定的市場報酬 | 有機會超越大盤 |
| 適合角色 | 核心配置 | 衛星配置 |
資料整理：富邦投信，2026/7/31
嚴選高獲利、高成長、高競爭力及高ROE的產業龍頭股，聚焦兼顧護城河概念及產業成長性之公司。因為主要聚焦在大型權值股，擁有高流動性及相對較低的波動度，並以長期資本增值作為投資目標，適合作為投資組合核心配置。
| 期間 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 今年以來 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 基金報酬率(%) | -21.98 | 16.30 | 83.95 | 92.86 | 129.52 | 188.35 | 770.51 | 28.93 |
| 期間 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 定期定額報酬(%) | 21.97 | 58.58 | 77.15 | 140.87 | 321.14 |
以上資料為過去歷史表現，僅供參考，過去走勢不代表未來走勢，亦非本基金走勢及未來績效之保證。不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。資料來源：投信投顧公會、Lipper，富邦投信整理。資料日期：截至2026.07.31。 註：定期定額計算方式為每月初投入新台幣3,000計算。
聚焦「外銷成長」、「中國收成」、「產業創新」三大類股的投資標的，並進行深入的產業趨勢分析，從主流產業中挖掘潛力標的。基金採較集中持股策略，追求超額報酬機會，適合作為成長型衛星配置。
| 期間 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 今年以來 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 基金報酬率(%) | -22.39 | 35.40 | 111.77 | 164.13 | 227.13 | 329.82 | 1,010.28 | 51.40 |
| 期間 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 定期定額報酬(%) | 36.85 | 100.65 | 128.93 | 230.51 | 462.33 |
以上資料為過去歷史表現，僅供參考，過去走勢不代表未來走勢，亦非本基金走勢及未來績效之保證。不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。資料來源：投信投顧公會、Lipper，富邦投信整理。資料日期：截至2026.07.31。 註：定期定額計算方式為每月初投入新台幣3,000計算。
聚焦資本額60億元以下企業，透過基本面與價值面雙重篩選，尋找具成長爆發力的中小型公司。中小型股雖具有較高波動度，但於產業成長階段也往往具備更大的上漲潛力，因此適合作為追求資本成長的衛星配置。
| 期間 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 今年以來 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 基金報酬率(%) | -18.68 | 30.50 | 108.93 | 144.08 | 208.98 | 276.27 | 932.27 | 43.49 |
| 期間 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 |
|---|---|---|---|---|---|
| 定期定額報酬(%) | 36.69 | 86.37 | 118.30 | 186.20 | 429.17 |
以上資料為過去歷史表現，僅供參考，過去走勢不代表未來走勢，亦非本基金走勢及未來績效之保證。不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。資料來源：投信投顧公會、Lipper，富邦投信整理。資料日期：截至2026.07.31。 註：定期定額計算方式為每月初投入新台幣3,000計算。
台股的結構特性為權值股主導指數方向，而中小型股則透過題材輪動提供超額報酬機會，因此基金的選擇上也是如出一轍，核心配置的基金在投資組合上屬於穩扎打底，而衛星配置的基金屬於追求績效，用來提高投組報酬。
至於投資風格建議，仍應回歸投資人的風險屬性與投資目的。若目標為追求報酬最大化，可提高趨勢掌握型與高成長型資產的配置比重，積極參與產業上行週期；相對地，若偏好穩健保守策略，則可提高核心持倉比例，強化權值股與大型股權重配置，以降低整體投組波動度並提升投資穩定性。
對於以退休理財為目標的TISA投資人而言，與其追逐短期市場波動，不如依據自身風險承受度與投資目標，選擇適合的基金風格並長期持有。透過核心與衛星資產的適當配置，更有機會參與台灣企業長期成長，為退休生活累積穩健的資產基礎。
透過TISA帳戶投資台股基金，最大差異在於費用與投資機制的設計。TISA級別基金申購享終身0手續費、經理費低於1%，且免收信託管理費，長期下來能有效降低費用侵蝕報酬率；且申購門檻低至新台幣1,000元，並採定期定額、至少持續扣款24個月的強制紀律投資設計，避免投資人追高殺低，更適合長期投資需求。
核心衛星（Core-Satellite）策略是一種將投資組合分成兩大部分的資產配置方法：
兩者比重可依個人風險承受度調整，核心比重越高，投組穩定度通常越高；衛星比重越高，則越著重報酬成長機會。
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富邦上選基金 (原名稱：日盛上選基金)經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效；本基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本公司及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至富邦投信網頁(https://www.fubon.com/asset-management/index)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金主要投資標的以從事或轉投資各產業原材料、關鍵性零組件或可成為其他產業原材料、關鍵性零組件之中上游產業之上市、上櫃股票為主。本基金適合可承受中高度風險之投資人，投資人宜斟酌個人之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，其風險報酬等級屬RR4，此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易，即日起若受益人進行短線交易，本公司得保留限制短線交易之受益人再次申購基金並收取相關費用之權利，申購前請務必詳閱公開說明書，以了解短線交易規定及相關費用。(投資地區政治、經濟變動之風險)我國證券市場受政治因素影響頗大，因此國內外政經情勢、兩岸關係之互動及未來發展情況，均會影響本基金所投資證券價格之波動；此外，利率調整及產業結構等因素亦會影響有價證券之價格，而造成本基金淨資產價值之漲跌。投資遞延手續費N類型者，其手續費之收取將於買回時支付，且該費用將依持有期間而有所不同，其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請參閱本公開說明書【基金概況】玖、所列(二)受益人應負擔費用之項目及其計算、給付方式之說明。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，投資本基金最大可能損失為全部投資金額。 。
富邦新台商基金 (原名稱：日盛新台商基金)經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收 益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預 測不必然代表本基金之績效；本基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應 詳閱基金公開說明書。本公司及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至富邦投信 網頁(https://www.fubon.com/asset-management/index)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基 金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資 資產或標的。本基金聚焦「外銷成長」、「中國收成」、「三通受惠」三大類股所衍生出來的投資標的，係以分散風 險、確保基金之安全，並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標。惟風險無法因分散投資而完全消除，所投 資有價證券價格之波動，將影響本基金淨資產價值之增減。本基金適合可承受中高度風險之投資人，投資人宜斟酌個人 之風險承擔能力及資金之可運用期間長短後辦理投資。參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬 等級分類標準」，其風險報酬等級屬RR4，此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類 等級。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風 險。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋 基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易，即日起若受益人進行短線交易，本公司得保留限制短線交易之受益 人再次申購基金並收取相關費用之權利，申購前請務必詳閱公開說明書，以了解短線交易規定及相關費用。(投資地區 政治、經濟變動之風險)我國股票市場受政治因素影響頗大，因此，兩岸關係之互動及未來發展狀況可能使股價產生波 動。此外，國內外政經情勢及利率調整等因素亦可能影響本基金所投資證券之價格。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，投資本基金最大可能損失為全部投資金額。 。
富邦精銳中小基金經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收 益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益；本文提及之經濟走勢預 測不必然代表本基金之績效；本基金之投資風險及有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人申購前應 詳閱基金公開說明書。本公司及各銷售機構備有簡式公開說明書或公開說明書，歡迎索取；投資人亦可連結至富邦投信 網頁(https://www.fubon.com/asset-management/index)或公開資訊觀測站(https://mops.twse.com.tw)查詢。有關本基 金運用限制及投資風險之揭露請詳見本基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資 資產或標的。本基金為股票型基金，基金區域投資於台灣市場，並投資於中小型股。適合風險承受度較高，願積極進行 投資之投資人，參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險報酬等 級屬RR5，此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級。此等級分類係基於一般市 場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率 風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。為避免因受益人短線交易頻 繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人 進行短線交易，即日起若受益人進行短線交易，本公司得保留限制短線交易之受益人再次申購基金並收取相關費用之權 利，申購前請務必詳閱公開說明書，以了解短線交易規定及相關費用。(投資地區政治、經濟變動之風險)我國證券市場 受政治因素影響頗大，因此國內外政經情勢、兩岸關係之互動及未來發展情況，均會影響本基金所投資證券價格之波 動；此外，利率調整及產業結構等因素也會影響上市、上櫃股票的價格，而造成本基金淨資產價值之漲跌，經理公司將 盡量分散投資風險，惟風險亦無法因此完全消除。本基金並無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，投資本基金最大可能損失為全部投資金額。 。