台股跌反是布局機會？AI撐盤，基本面仍看多

(本文章為安聯投信行銷資訊，2026年3月)

本文匯整了：

台股今年表現相對強勢，短線地緣事件擔憂加大震盪幅度，盤整休息後有望續揚。

台股近期下跌是修正還是崩盤?

3月回檔是屬於漲多修正而非基本面崩盤 。受益AI相關需求對基礎設施、硬體的強勁增長，過去一段時間以來台股、亞股表現相對強勢，因此在近期地緣動盪引發的市場波動中，震盪幅度也較為有感 。觀察恐慌指數(VIX)，目前水準也尚低於去年四月的高點，顯示市場並未進入極度恐慌的狀態 。

台股怎麼選股? 上游能見度高，比下游更抗震

全球成長主軸仍在AI相關產業，考量市場因地緣事件、關稅議題及諸多不確定性影響，相對看好產業鏈上游機會，其具有較好的定價和議價能力，獲利可預測性較高 [cite: 8]。而下游公司則受原物料漲價壓力，毛利率易受擠壓且不易預測 [cite: 8]。

記憶體供應吃緊？低庫存紅利外溢，續漲動能延至2028

AI需求強勁，目前主要DRAM原廠產能依舊吃緊，連帶相關族群庫存均在相當低的水準、甚至有無庫存的情形，記憶體報價調升幅度遠超預期，原先第一季預期僅約10%-20%，而目前實際漲幅接近翻倍，而擴產時程需等到2027年底至2028年，預計供應緊縮將支持價格繼續上漲；因擔心漲價，部分消費電子產品已看到搶貨情形，可能連帶推升終端價格。AI規格提升需求也預計持續支持銅箔、玻布、載板等。

台股誰最亮眼？AI主軸領跑，2026獲利上修估增三成

根據安聯台股投資團隊估算，2026年台股整體企業獲利預估將成長33.55%，較前次預估的31.4%進一步上修，第二季有望超過五成、第三季超過三成，動能延續強勁。分產業看，電子類股預估維持高速成長約38%，其中半導體與非半導體類股預期都將成長3成以上，而金融、傳產將分別成長14%、25%。電子、金融、傳產均為獲利正成長，股市結構更健康。

主計處上修台灣GDP，台股後市怎麼看？

近期主計處上修台灣全年GDP與出口數據，顯示基本面極佳，從本益比角度觀察，雖然位處高位但也具獲利成長支持，短線上我們看到企業訂單維持強勁，供應不足及規格提升帶動外溢紅利，同時下一代技術升級也帶來更多成長潛力及機會。

現在適合定期定額台股基金嗎？

台股整體基本面架構偏多，短線雜音反而提供主動布局機會，在實質獲利維持成長的背景下，團隊持續看好中長期成長趨勢和行情機會。目前市場焦點偏離基本面，可藉突發事件引發的劇烈波動，把握布局的切入點。建議現階段定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，趁勢分批佈局累積未來收穫機會。

安聯台灣大壩、台灣科技、台灣智慧基金

安聯台股基金維持約9成持股，配置以科技類股為主軸，持股仍以半導體及AI供應鏈為重心。科技看好AI/雲端伺服器、先進製程/封測、IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)、PCB與銅箔/玻布、記憶體、高殖利率族群，傳產留意生技新藥、高殖利率題材公司。台股團隊將持續觀察產業脈動適時調整。

*本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

安聯台股基金投資組合

• 台灣大壩基金	比重
  半導體	62.9%
  電子零組件	27.4%
  通信網路	3.6%
  塑膠	0.9%
  電機機械	0.8%
  運動休閒	0.8%
  光電	0.3%
  現金	3.5%
  總持股	96.5%

• 台灣科技基金	比重
  半導體	59.4%
  電子零組件	24.0%
  電腦及週邊	5.6%
  其他電子	4.2%
  通信網路	1.8%
  生技醫療	0.3%
  運動休閒	0.2%
  電機機械	0.03%
  現金	4.5%
  總持股	95.5%

• 台灣智慧基金	比重
  半導體	60.0%
  電子零組件	18.0%
  其他電子	5.5%
  通信網路	4.4%
  電機機械	2.3%
  生技醫療	1.7%
  金融保險	1.5%
  運動休閒	0.5%
  電腦及週邊	0.4%
  現金	5.5%
  總持股	94.5%

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/2/26

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/2/26。
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