市場快訊
2026/01/23
日股連漲三年還能追？富蘭克林點名四大投資亮點題材
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(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2026年1月)
本文匯整了:
日本首相高市早苗正式表態於1月23日解散國會，並旋即在2月8日進行投開票作業，期間僅花費16天，將創下自戰後以來時間最短的一次，市場多推論高市內閣希望藉由改選，將現有的高支持度轉化為眾議院實際席次，以利政策順利推動。
富蘭克林證券投顧分析，早在高市內閣去年十月走馬上任後，就祭出多項經濟激勵措施，此次有意循選舉途徑累積更多民意支持，中長期來看，有利日本政經環境發展。對股市影響方面，日本股市連三年上漲，這股上攻力道在公司治理成效漸現及邁向通膨兩大關鍵支持下，有望延續到2026年。
為因應通膨與民生壓力，首相高市早苗所領導的內閣去年甫上任便推出高達21.3兆日圓的經濟刺激方案，涵蓋電費、燃氣補貼、育兒家庭現金發放及地方政府補助等，同時計劃設立為期十年的基金強化造船產業、AI、半導體等高科技領域投資，以求穩定物價、促進消費與資本支出，強化國防與外交實力。
此外在政策強力引導下，日本企業持續加大發放股利與積極推動庫藏股買回，特別是去年一整年的庫藏股買盤已累計10.36兆日圓，是推升股市的主力，此外隨著公司治理改革深入各大小企業，結構性股東權益報酬率改善，將驅動股市續行。
資料來源：高盛證券，2026/01/07，截至2025/12/30數據。
資料來源：東京證交所，為各年度數據。
日本經濟持續展現強勁復甦力道，根據日本央行2025 年第四季短觀調查，經濟成長、物價與薪資皆處於上升循環，而基準利率0.75%亦是30年來新高，意味日本正逐步走出長期通縮困境，同時企業在全球供應鏈中的角色也正受惠於AI發展，並反映在股價上，顯示市場信心依舊正向。
經濟回暖、物價與薪資同步上揚，日本正式走出通縮陰霾，而公司治理改革深化，發回股利及實施庫藏股等措施，皆有利日股在今年維持強勢表現。至於如何在已經連漲三年的日股深度發掘潛力亮點？富蘭克林坦伯頓全球股票團隊副總裁暨研究分析師邱正松建議，可著眼「工業」、「消費」、「金融」、「科技通訊」四大主題，完整掌握日本產業品牌在內需抬頭與放眼全球的優勢所在。
富蘭克林證券投顧表示，隨著日本市場正面聲量擴大，投資人對日本資產的關注度也快速提升，在多重動能支撐下，2026 年日股不僅可望承襲過去三年的上升趨勢，持續扮演全球投資版圖中的重要亮點。
投資日股仍須留意匯率波動與地緣政治風險，過往績效不保證未來獲利。
庫藏股買回（Stock Buyback）是指企業用自有資金從市場上購回自家股票。當企業買回庫藏股後，流通在外的股數減少，每股盈餘（EPS）相對提升，通常被視為公司對自身價值有信心的表現。2025年日本企業庫藏股買回規模累計達10.36兆日圓，創歷史新高，成為推升日股的重要力道之一。
公司治理改革是指企業改善經營透明度、提升股東權益報酬率（ROE）、強化董事會獨立性等措施。日本自2014年起推動公司治理準則，要求上市企業提升資本效率與股東回報。近年改革成效逐漸顯現，企業積極發放股利、實施庫藏股買回，帶動股價表現，成為支撐日股連續上漲的結構性因素。
