安聯投信快訊：升息疑慮加劇美股波動，投資人如何因應？

(本文章為安聯投信行銷資訊，2026年6月)

本文匯整了：

"美國就業市場表現超乎預期，投資人擔憂聯準會態度轉鷹，同時中東局勢仍有高度不確定性，在第二季強勁的漲勢後，獲利了結賣壓浮現，加劇修正波動，考量整體經濟、企業基本面仍穩健，短線震盪提供長線策略具吸引力的布局機會。"

非農爆冷升息預期升溫，美股三大指數集體下挫

上週五(6/5)美國公布的5月非農就業人數新增17.2萬人，失業率小幅下降至4.3%，顯示勞動市場表現超乎預期展現韌性，加上美伊談判陷入僵局，中東再傳交火消息及油價維持高檔，推升市場對聯準會可能再度升息的疑慮，獲利了結賣壓湧現，帶動6/5(五)美股三大指數下挫，單日標普500指數下跌2.63%，道瓊工業指數跌1.35%，那斯達克指數跌4.18%，美元指數上漲0.7%至100.06，美國10年期公債殖利率升5.8個基點，收4.531%，黃金下跌3.3%，收每盎司4328.4美元。

ADP、非農雙雙超預期，強勁就業展現基本面韌性

上週陸續公布的ADP私部門、非農就業、失業率等一系列勞動市場指標均超乎預期，從基本面來看，反映了就業市場在物價壓力、甚至在經歷地緣衝突後，整體依然穩健，儘管這推升了聯準會升息的預期，但可以觀察到僵固性較高的服務類通膨已自疫情時的峰值下降，面對商品類通膨的高波動和不確定性，多數官員願意進一步觀察後續的外溢效果。

聯準會著急升息了嗎？市場早已提前反映定價

雖然非農數據引發升息擔憂，但觀察CME利率期貨，政策利率預期和5月底並無太大變化，預期今年升息1碼的機率僅小幅上揚，其中2026保持利率不變仍是主要預期；此外和貨幣政策敏感度最高的美國2年期公債殖利率已來到4.15%，相較目前政策區間3.50%-3.75%，已提前反映升息約1碼的政策行動，在這樣的背景下，聯準會急於升息的壓力反而有限，能夠保持耐心繼續觀察後續市場的諸多變數。

• 利率期貨隱含2026/12聯邦基準利率預期水準及機率

  

  資料來源：CME，2026/06/05。

• 美國2年期公債殖利率(%)

  

  資料來源：Bloomberg，2026/06/05。

投資建議：震盪不悲觀！以成長破浪聚焦AI主流布局

在第二季強勁的漲勢後，獲利了結賣壓加劇修正波動，考量整體經濟基本面穩健，搭配企業獲利持續上修的背景，我們認為短線拉回無須悲觀看待，健康修整後也有望吸引長線資金佈局，展望後市，投資上可聚焦AI主流、高成長領域，搭配多重資產策略，對市場保持跟漲抗跌，建議投資人可以：

• 結構性股票題材：美國科技及台股具結構利基，搭配台股高息成長策略，可著眼長線布局
• 複合資產：以複合資產做核心，不因行情震盪而錯過機會，保持對市場跟漲抗跌，也滿足收益需求
• 複合債券：可以高品質、短年期公司債及浮動利率債，搭配多元複合債券，平衡波動強化收益配置

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