富蘭克林觀點：日本新首相朝野角力「高市經濟學」如何影響日股投資？

(本文章為富蘭克林投顧行銷資訊，2025年10月)

日本執政黨自民黨總裁選舉由高市早苗勝選，並有望成為接替石破茂的新任首相，其主張延續安倍經濟學的積極財政支出與寬鬆貨幣政策，日本股市報以漲聲。富蘭克林證券投顧分析，高市早苗的刺激政策立場，有望進一步助攻日本經濟動能。

高市經濟學是什麼？期待寬鬆貨幣政策再為日股添柴火

高市早苗當選日本執政黨新任總裁後，本有機會在 10/15 舉行的國會首相指名選舉當選日本新任首相。但由於日本公明黨退出與自民黨長達 26 年的執政聯盟，為自民黨總裁高市早苗的首相之路帶來變數。現階段日本在野黨可能共同推出國民民主黨黨魁玉木雄一郎，在 10 月 21 日挑戰日本首相大位。

富蘭克林證券投顧分析，高市經濟政策被稱為「高市經濟學 Sanaenomics」，強調擴張性財政政策與寬鬆貨幣政策。其以主張大力推行刺激政策聞名，競選期間面對高漲的消費物價，選擇弱化財政擴張與反對日本央行升息的立場，評估後續政策基調應會比預期溫和，而個人傾向擴張性財政政策的立場，將有助進一步推動日本經濟動能。

日本自民黨總裁選舉後東證指數表現

資料來源：高盛證券，2025/10/05，橫軸數字為月份，0 為選舉日。以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

日股上漲關鍵：企業買回庫藏股成最重要推手

承襲自安倍經濟學的高市經濟學，雖未必能複製安倍經濟學創造的股市漲幅，但現階段日本經濟與政策正常化，加上公司積極推動企業治理改革，日股投資前景仍相當明確。

來自企業的股市買盤也已成為近年推升日本股市上漲的最重要動力來源，其影響力遠大於其餘資金流向，日本公司積極透過「買回庫藏股」等方式改善企業治理，富蘭克林證券投顧預期，此趨勢將獲延續。

如何投資日本？四大產業主軸 建構完整日股投資策略

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松表示，看好工業、消費、金融、科技通訊四大主題商機，結合成長與價值兼具、由下而上選股策略，有利建構可全面性分享日本深具產業品牌競爭力優勢的投資組合。

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