投資觀點
2026/09/14
統一觀點：科技基金那麼多怎麼選？3力出手，主動掌握AI利多
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(本文章為統一投信行銷資訊，2026年09月)
AI影響力已經從生活中的改歌、作圖、整理文件，再回頭延伸至產業層面，不僅為半導體技術升級按下快轉鍵，甚至改寫部分產業(如記憶體)特性，讓獲利從過往景氣循環大起大落，邁向相對穩健的盈利之路。
AI雖然讓生活、產業發展路徑變得更平順，但其投資路徑難度卻正在增加。想把握AI帶來的市場淘金熱，得看投資人是否具備辨識以下3力的條件--定價力、變現力及創新力。
先說「定價力」。這一季美股財報季最值得注意的，是不少企業財報高於市場預期，但股價反應卻相對冷淡(圖一)。目前市場願意付出更高價格買單的對象，是擁有「定價力」企業，不只營收要擊敗預期，更重要的是是否具備漲價條件，以及利潤率是否有成長空間。如果沒有，資金就會快速轉向下一個利潤率仍有上升空間個股。
資料來源: FactSet，統一投信整理，20260807
第二個關鍵是「變現力」。目前AI獲利仍集中在基礎建設端，尤其是寡占且擴產週期長的環節如先進封裝、記憶體與儲存等。雲端供應商砸下上兆美元、輝達打造5,000億美元的AI基建融資平台，但投資人要看到資金能夠回收，淘金熱不能只有賣鏟子的賺到錢，要讓淘金熱延續，終究得有人淘到金，也就是說，未來需觀察雲端服務、企業軟體與AI軟體等終端運用的「變現力」，而最近幾個月確實可以看到企業AI相關的支出正高仰角上升(圖二)。
值得注意的是，部分軟體業者雖搭上順風車，但若其不具大語言模型能力，利潤反可能被壓縮。因此投資人必須具備分辨誰真正擁有變現力，才能確保自己仍在AI的順風車上。
資料來源: 高盛，統一投信整理，20260814。
第三是「創新力」，也最不容易被察覺。上個世代的美股由行動網路催生出科技七巨頭，進入AI時代，全新革命技術帶來的創新驅動，也為中小型科技股帶來機會。目前投入最積極的是Google、微軟、亞馬遜與Meta等巨頭，而AI原生平台公司如OpenAI、Anthropic也正蓄勢待發。
當市場眼光更加挑剔時，科技產業的贏家、輸家表現將越趨分化。要做出細緻而正確的判斷，必須擁有產業知識，能洞察市場預期。被動式ETF天生受指數編製規則限制，很難即時反映產業內部變化及股價走勢，相較之下主動投資的靈活彈性相對更具優勢!上班族辛苦一整天，深夜最想要的可能只是一碗暖心的牛肉麵；投資這種艱澀的功課，就由專業團隊代勞。
統一全球新科技基金專注全球科技動向，長期績效表現出色(圖三)，且「軟硬通吃」，軟體創新與硬體優勢兼納，由專業投資團隊由下而上精選具備定價力、變現力與創新力的企業，布局AI基礎建設、ASIC供應鏈、AI能源與軟體應用，並隨產業分化動態調整持股。
| 名稱 | 今年以來 | 一年 | 二年 | 三年 | 五年 | 十年 | 成立以來 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 統一全球新科技基金 | 65.60 | 99.02 | 156.77 | 249.97 | 234.30 | 904.77 | 975.10 |
| 同類基金平均 | 19.96 | 33.33 | 42.61 | 71.19 | 63.14 | 201.12 | 196.52 |
| 排名/檔數 | 3/76 | 2/75 | 2/72 | 2/71 | 1/55 | 1/36 | 1/34 |
僅為揭示基金經理公司以往之經理績效，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。資料來源：Morningstar, 2026/08/31, 成立以來指基金成立以來，統一全球新科技基金成立於2016/05/03。依投信投顧公會分類為全球一般股票型(新台幣/主級別/不含息)。
ASIC（Application-Specific Integrated Circuit，特殊應用積體電路）是專為單一特定運算任務量身打造的客製化晶片。市場上所說的「ASIC供應鏈」，通常講的是從「客製設計→晶圓代工→先進封裝→記憶體整合」這條完整鏈路。
相對於GPU屬於「泛用型」運算晶片、可同時處理多種任務，ASIC是針對AI訓練或推論等特定用途從零設計，運算效率更高、單位耗電成本更低，但研發時間較長、彈性也較低，通常由雲端服務巨頭委託專業IC設計服務商協助設計，例如：Google的TPU、亞馬遜的Trainium、Meta的MTIA，再交由晶圓代工廠量產，並透過先進封裝與高頻寬記憶體整合成最終運算模組。
被動式ETF（指數股票型基金）追蹤特定指數，基金經理人不需要主動選股，管理目標是貼近於大盤指數的報酬，持股完全依照指數編製規則調整，優點是費用率較低、透明度高，但無法即時排除產業內體質轉弱的成分股，也難以彈性反映快速輪動產業的分化變化。
主動式基金則是由經理團隊依照專業的研究與產業趨勢判斷，由下而上精選個股並動態調整持股比重，目標是追求優於大盤指數的超額報酬表現，優點是能較靈活因應產業變化、汰弱留強，但也因為有主動管理操作的專業，費用率通常較被動管理高。
